鹿毛雄二のレビュー一覧

投資の大原則[第2版] 人生を豊かにするためのヒント

この本は資産形成する人にとってはオススメです。
もっと早めに読めば良かったです。

●手数料が0.5%だとしても、リターンに大きく影響する。
●リバランスの効果
●カードローンは無駄。年利14%

投資は時間が全てだと改めて思いました。

投資の大原則[第2版] 人生を豊かにするためのヒント

この本はとにかく1日でも早く読むことをおすすめする。ドル・コスト平均法、複利の考え方は義務教育ですべきレベル。これから投資を始める人はシンプルで明確な指針を知ることができる。ところどころ理解しにくい点もあるが、そこはいったん置いておいてまずは愚直に本書のオススメルールを実行していくのが良いかもしれない。投資を少し経験している人は、聞いたことのある話も多い。自分のポートフォリオを見直すつもりで読むと参考になる。そして5年に1度くらい本書を読み返したい。

印象的だったのは、これだけシンプルなルールを打ち出しているものの、どこまでリスクを許容できるかは人それぞれであるという点。
"「儲けたい」と言う気持ちと、「よく眠りたい」と言う気持ちの兼ね合いを考え、自分の性格を自覚し、どの程度ならよく眠れるかを考え、その水準まで資産の中の株の割合を減らすことだ。"152

個人的にはここでこそ経験値がものを言うように思う。市場の上下に完全な無心ではいられない。何回かの小さなヤッチマッタを繰り返して自分の快適ゾーンを探るしかないように思うし、結構ここが長期に投資に参加するためのミソなんじゃなかろうか。生きている間にリーマンショック級の混乱をまた経験する覚悟は必要だろう。そのときに精神が耐えうるポートフォリオは自分で考えなければならない。

本書ではアクティブファンドはとにかくボロクソに言われているけれど、世のファンドマネージャーはなんて反論するのだろう。本書でも世の中的にもインデックスファンド一択！という感じだが、それに素直に乗っていいのかは正直まだよくわからない(まだ自分の知識不足)。みんながインデックスファンドを買うようになったらどうなっちゃうの？とか、そんなにインデックスファンドは素敵なのになんでアクティブファンドは(入れ替わりがあるとはいえ)、そのものはなくならないの？とか、色々気になってしまった。これからまた色々勉強しよう。

・お金は若いうちから定期的にためるべし(今すぐに始めること)
・不時の出費に備えて現金は用意しておくべし(目安6ヶ月。でも個人的には2年くらいは欲しい)
・とにかくインデックスファンドを買うべし。(債券もポートフォリオに加えることを検討しよう。30代20%、40代35%、50代50%くらいが今の自分の考える許容度かな。少々保守的に)
・リバランスすべし(ということは自分の資産比率を持ってないとあかん)
・ドル・コスト平均法(定期定額長期積み立て投資)を行うべし(これも時間との闘い。一刻も早く始める)
・72の法則。72を利回りで割ると資産が倍になるまでの期間がわかる(利回り4%であれば、72÷4=18年かかる)

投資の大原則[第2版] 人生を豊かにするためのヒント

資産運用をかじったことがある人にとって、聞いたことがある話も多々ある。しかし、なぜそうなるのか？という根拠やエビデンスがしっかり述べられており腹落ち感あります。そして文章がすごい分かりやすいので、投資の基本にもってこいの1冊。

キャピタル 驚異の資産運用会社

世界No.1のアクティブファンド運用ができる会社の組織や人材育成を明かしてくれている書籍です。
著書が「敗者のゲーム」チャールズエリスというのが非常に面白いです。敗者のゲームではインデックス投資以外は敗者の行うゲームといいつつ、こちらの書籍ではキャピタルの驚異的な実績とそれが長く続いてきたこと、更に今後も続く理由が読み解けたと感じました。

投資の勉強をする本ではないですが、アクティブファンドに投資をしたことがない方は是非読んでみて欲しいです。

・ボトムアップ方式
・景気は気にせず企業の成長性と利益のみ評価
・不景気の中で他社が人を切るなか、キャピタルは積極的な採用活動　cuz 非上場企業のため短期の利益を追わなくていいため
・非上場のため、短期の利益を追求はしない
・ファンドマネージャーの評価は直近成績の40:20:20:20と4年間の成績で評価される
→短期的な視点で投資しなくても済む
・面接は現役社員により複数多面的な質問で行う
・スーパースターではなく、会社全体で知識の共有をして勝っていくことを大切にしてきた

キャピタル 驚異の資産運用会社

パッシブファンドの古典「敗者のゲーム」を著したチャールズ・エリスによるアクティブファンド「キャピタル」を紹介した著作。一般にアクティブファンドは、手数料が高いわりにパッシブのインデックスファンドに勝てないファンドが多く、お勧めしない投資家が多いが、キャピタルだけは例外といわれているのは何故か？その理由がわかるので投資に興味のある方にはお勧めしたいと思います。

投資の大原則[第2版] 人生を豊かにするためのヒント

[たわちゃん]

前半は必読の入門書

前半はどこの国でも通用する、投資と貯蓄に関わるとても大切なことが簡潔にまとめてあり大変有用な入門書となっている。
詳しく知りたい人にはデータなどが少なく物足りないかと思うがこれは同じ著者による関連書籍を読むことで補完されるので、この本を読んでさらにマニアになりたい人は一読をおすすめします。
後半は具体的な方法についてのべられているが、これが譲渡性預金やリバースモーゲージ、401(K)など米国の制度や仕組みをある程度知らないとたぶん意味がわからないし、ドル建ての資産運用を前提に書いてあるので、何となく流し読みでよいと思う。
日本でどうすればよいかは、日本人が書いた本を参考にされたい。

とにかく前半だけでも資産形成の初心者、特に二十代三十代の若年層にこそ読んでもらいたい金言づくし。二、三時間で読めるので入門書としてどうぞ。

チャールズ・エリスのインデックス投資入門

ファンドマネージャーが優秀にになればなるほど市場は効率化されていくから、インデクスファンドに投資したほうが長期的には有益だよということが書いてある。

敗者のゲーム［原著第８版］

お金や投資関係の動画などをたくさん見ていれば、そうだよなと思う内容。
一度は読んでおいたほうが良かったとは思うので良かった。

敗者のゲーム［原著第８版］

インデックス投資一択。アクティブに勝つことは難しい。だって相手はプロだもん。しかもアクティブのほとんどは、長期的にみるとインデックスには勝てない。
インデックスを続ける方法は自分で投資目標を整理して、それを貫くように行動するだけ。
当たり前だけど、理解が深まりよかった。

敗者のゲーム［原著第８版］

年齢につれて債権の割合を増やしていくのが正解だと思っていたけど、株式100%がいいというのが衝撃。
子供や孫に引き継ぐと考えれば大丈夫らしい。

大富豪が子供に全財産は渡さないというのも納得。
自分で働くことで得ることもあるよね。

自分としては新しい考え方を学べたものの、もとが英語のため、難しく感じることや理解しきれない部分もあった。

敗者のゲーム［原著第８版］

インデックス投資という結論に至るための名著と言われるため読んだ。
内容が専門的で、訳文も直訳に近く、私には難しかった。

敗者のゲーム［原著第８版］

投資、特にインデックス投資に関する古典的な名著。元は古く、改訂版となっている。
名著として紹介されることが多いので読んでみた。納得の内容ではあるが、「まぁそうだよね」というのが正直な感想。
すでに広まった言説であり、これを読まずともどこかで聞いたことのあるような内容になっていると思った。それはある意味ではこの本が長年かけて浸透したり貢献してきた証拠ということなのだろう。

敗者のゲーム［原著第８版］

同じような説明が何度も出てくるので、途中から流し読みにした。
インデックス投資で長期間保有する、時々、成績をチェックする。という趣旨だと理解した。

敗者のゲーム［原著第８版］

息子へ）
投資の心構えに関する古典的な本。

今(2024年)、投資系YouTuberが何度も言っていることが、昔から言われていたということだ。

既にYouTubeから学んだことだが、投資する際に絶対に守らないといけない教えを書き残しておこう。
・長期投資するなら、株。
・ランダムウォーカーに、うろたえない。
・デイトレ、短期売買が、敗者のゲーム。

以上。投資を考えたときには読んで欲しい。

敗者のゲーム［原著第８版］

1年という短い期間でさえ、アクティブファンドの半数以上がインデックスに負けているという事実。10年なら「生き残っている」アクティブファンドの80%が負けている。こんなプロには大事な資産を任せられない。アマチュアの自分ならなおのこと。ほぼ既知の内容で、自分の経験・理解の答え合わせだが、お金の価値が安定していてこその長期投資。緻密な計算も、世界には想像を超えるインフレ率の国があったりと、深く考えさせられる。

敗者のゲーム［原著第８版］

素人がプロの機関投資家に勝とうとする事が、いかに難しいかを様々な例えを用いて述べられていた。
最初に自分がたてた投資目標を貫き、市場に左右されずコツコツとインデックス投資を行うことが
一番大事だと感じた。

敗者のゲーム［原著第８版］

文章が読みにくいところがあった。外国の本だから仕方ないのか。
投資については単純なことを淡々とやることが大切と理解できた。
インデックス投資の大切さと市場に勝てないことがよく分かる本だった。

敗者のゲーム［原著第８版］

インデックス・ファンド（投資成果が特定の市場平均指数に連動するように運用されているファンド）を買って所有し続け、経済成長を待つことが、投資の成功法だ。個々の株を売買すると余計な経費や高い税金がかかり、テニスで言うアンフォーストエラー（単純ミス）につながる

気候のよい場所に住みたいなら、先週の天気だけを参考にしても意味がない。

市場に対して狙い撃ちで勝つことはプロでも難しい。長期的にみたらインデックスの成績が良く、リスクも少ない。

防御は最大の攻撃である。投資においては高いリターンを求めることより、リスクを最小限にとどめることのほうが重要だ。あなたの大切なお金を守るために、最も得意な分野で、かつ冷静な判断を下せる範囲内で常に投資をしなければならない。

敗者のゲーム［原著第８版］

難しいところはちょいちょい飛ばしつつ。100年前と違って取引の90％が機関投資家によって行われる現在、いかに個人投資家が（プロでさえも）勝つことが難しいか。税金、手数料、コスト、心の平安という強みを持つインデックスファンドに投資すること。長期思考で高リターンを目指す。運用基本方針を決めて長期間ブレずに継続すること。債券おすすめしてないの意外だった。またいつか読み直すかも。

敗者のゲーム［原著第８版］

本書ではインデックス投資がなぜ重要か、ということをデータ、根拠に基づいて解説している。

今となってはインデックス投資の重要性が認知されている世の中なので、目新しいことはないと感じた。

ただ、現在の認知形成に至るまでの源流となる、長年読み継がれてきたベストセラーなので、一読の価値あり。