松永博樹のレビュー一覧

P/Lだけじゃない事業ポートフォリオ改革 ROIC 超入門

ROIC入門に最適な一冊。
売上至上主義から資本効率にトレンドシフトする昨今、上場を目指す中小企業が一皮剥けるチャンス。

◆ROIC=税引後営業利益÷投下資本
=営業利益×（1-税率）÷（有利子負債+株主資本）

◆ROICの特徴
ROEは株主目線に特化
ROAは本業ビジネス効率性が見えづらい
ROICは本業ビジネスの管理を最重視

◆ROIC改善
・投下資本を上回る利益創出
→粗利率を高めるか、販管費率を下げるか
・不要投下資本を減らす

◆導入にあたって
事業P/L,事業B/Sが課題
特に事業B/Sがハードル。
共通資産は事業B/Sに配賦するのが望ましい。
事業部門から管理部門への改善ドライバとなることを目指す。
ROIC経営を導入するとは、事業部への権限委譲もセットで必要。

P/Lだけじゃない事業ポートフォリオ改革 ROIC 超入門

これは素晴らしい。なぜROIC経営が注目されてるのか、その社会・経済背景から説明してくれるので腹落ち感が違う。

ケースでわかる管理会計の実務 製品別採算管理・事業ポートフォリオ管理・投資案件管理の実際

管理会計の再学習に、ネットでお勧めされていたこの本を選択。著者はアットストリームコンサルティングの松永氏と内山氏。

感想。
とても良かったです。管理会計の『実務』というタイトル通り、実際に現場でどうするのか、という視点で書かれている、そんな気がします（私は現場で原価管理したことないので想像です）。

備忘録。
・月次決算は概算でもいいからなる早で知りたい。月の上旬に速報、その後確報で2回レポートされても十分。

・製品別PLの例は真似しやすい例示。売上高、売上原価、粗利があって、販売直接費を引いて製品貢献利益があり、その他販管費が引かれて営業利益へ。

・管理軸。代表的な軸は、部門別、顧客別、拠点別、チャネル別。

・販管費の多軸配賦は次の３つに分けて考えると良い。①直課‥特定の部門、製品、顧客のために直接発生したことがわかる場合に、その費用を直接負担させる。②個別配賦‥費目全体で親和性が高いもの、関係性の強弱がつけやすいもの。③一括配賦‥関連性が高い配賦基準がない場合、売上高とかの無難な基準で配賦。

・仕切価格の問題。まず、独立採算を明確に求める必要がなければ、仕切価格を設定した管理関係手法は行うべきではない。それでも設定する場合は「利益折半方式」が無難。

・製品別原価管理の目的。適切な販売単価、原価差異を認識しコスト低減に活かす、新製品の原価企画に活かす。

・標準原価と実際原価。原価標準表。大事。

・原価差異の分類分析の記載が、易しく細かくありがたい。

・限界利益（売上高-変動費）だけでなく、貢献利益（売上高-変動費-直接販売費）。そして貢献利益率が一定程度確保できる受注を。

・短期的に見れば、スポット案件で見れば、限界利益が黒字ならば受注すべき。長期的に考えると固定費を回収できるとか、会社全体の利益率、リソース配分の問題もあるので、貢献利益率に一定のハードルを設定して受注可否を判断したい。

・CVP分析の基本。費用の固変分解→限界利益と限界利益率の算出→損益分岐点売上高の算出→経営安全率の算出。

・連結で固変分解する方法の解説はわかりやすかった。合算して、川上側の貢献利益を消去し、固定費変動費を連結の観点かは再整理。また、実務上の負担を考慮して、現実的なやり方を選択しようという解決も参考になる。

・投下資本コストに見合う管理軸ごとの利益率確保。そのための事業部別BSの作り方の解説もあり。

・財管一致の必要/不必要。一長一短ですと。

P/Lだけじゃない事業ポートフォリオ改革 ROIC 超入門

ROICに関して、概略は理解できたが、具体的な行動などはかなり省略されていると思う。導入までの具体的な方法論や課題などに関してもう少し踏み込んであるとなお良かった。（あくまで超入門なので、そこまでの必要性はないとの判断だと思うが。）

P/Lだけじゃない事業ポートフォリオ改革 ROIC 超入門

とても分かりやすい。ROICは元手(投資)に対してどれだけ効率的に儲けたかを測る指標。投下資本という考え方から分子には税引後営業利益NOPATを用いる。分母は入り側では株主資本と有利子負債を用いるが出側では固定資産と運用資本(売上債券➕棚卸資産➖仕入債務)を用いる。出側を用いることで全社ではなく事業部単位で投下資本利益率を測ることができる為事業ポートフォリオの検討に使える。率だけではなくNOPATから資本コストを引いたEVAを同時に見ることで成長性を測ることができる。ROICを分解することで売上(PL)だけではなく固定資産や運用資本といったBSを意識する経営にも繋がる。ROICは投下資本に対する利益率である為少なくとも資本コストWACCを上回る必要があるがさらなる成長のためには長期的な目線を持つことも必要である。

2026.3.152回目

20260615 3回目

P/Lだけじゃない事業ポートフォリオ改革 ROIC 超入門

ROICの目的と活用方法について、大まかに理解できた。
会計用語も少なめのため、あまり知識がなくても読みやすい。

P/Lだけじゃない事業ポートフォリオ改革 ROIC 超入門

財務諸表はある程度読めるけど、ROEやROAなどはうろ覚え、、、という私のレベルには大変適した内容でした。
ROICの目的や向いてる企業、目標設定の仕方なども記載があり、良い入門書でした。実務者段階までにはまだ知識が必要と思いますが、『知る』段階にはおすすめできるものだと思います

P/Lだけじゃない事業ポートフォリオ改革 ROIC 超入門

「ROICって何？」という方向けに、かなり簡潔かつシンプルに、とはいえ体系的かつ網羅的にROICの役割から計算に至るまで解説されており分かり易い。本書を読んで「いざ実務へ」は難しいものの、ROICとWACCとの関係性や経営管理の変遷過程でのROIC適否にもしっかり話が及んでおり、ROIC初読書としてはなかなかよいかもしれない。

P/Lだけじゃない事業ポートフォリオ改革 ROIC 超入門

初心者にもわかりやすく入門書として最適でした。具体的な事例も織り込まれているのでイメージしながら理解が進められました。

P/Lだけじゃない事業ポートフォリオ改革 ROIC 超入門

・ROICの初歩について学ぶには十分な内容。

・日本経済の進化の過程で、なぜROICが必要になったのか、説明があり、理解を深めることができた。

・ROICを導入すればいいと言うわけではなく、それぞれの事業の置かれてる環境や目的を明確にすることが先決。

・同じような指標のROEやROAとの違いも明確に。

・使いこなせるかどうかは、まだよくわからない。
もっと、実際の会社の事例などを入れての解説が欲しかった。

P/Lだけじゃない事業ポートフォリオ改革 ROIC 超入門

タイトルに違わずROICを理解する為の超入門書。丁寧な解説で、これから導入を考えている企業に所属している一般社員の方に適している。

P/Lだけじゃない事業ポートフォリオ改革 ROIC 超入門

勉強になった。導入して有効に使えるのはかなりの大企業なのかな。異なる事業間を横並びで比較できる指標は大事。
日本企業は投資に奥手になりがちだけど、正しく評価しながら決断していくにはどうしたらいいんだろう…

P/Lだけじゃない事業ポートフォリオ改革 ROIC 超入門

ROIC＝税引後営業利益/投下資本
投下資本＝売上債権+棚卸資産+固定資産−仕入債務

総資産では考慮するのに投下資本では考慮しないものは、非事業用資産。一方投下資本では考慮はして総資産では考慮してないものは仕入債務。

非事業用資産の活用促進が重要課題であれば、ROAを管理指標とすることが有効で、仕入先との取引条件のコントロールが重要なビジネスであれば、ROICを管理指標とすることで、できるだけ仕入れ債務を大きくするというインセンティブが働くようになる。

「ROICとWACCの関係」は、「会社の儲けと出資者の期待の関係」と同じ。ROICがWACCを上回っていればら出資者の期待以上に稼いでいるということ（EVAがプラスということ）。
逆に下回っていれば期待はずれ。

ROIC経営を実践する多くの会社では、成長性管理のための売上高、収益性管理のためのEVA、効率性管理のあめのROICの三つの指標を併用して管理している。
EVA（経済付加価値）＝税引後営業利益−投下資本コスト
＝（投下資本×ROIC）−（投下資本×WACC）

P/Lだけじゃない事業ポートフォリオ改革 ROIC 超入門

資本効率を求める経営が昨今求められているが、安易に導入するものではなく導入目的と管理方法を明確にする必要があると感じた。事例を用いてROICを具体的に計算する過程は参考になる。

ケースでわかる管理会計の実務 製品別採算管理・事業ポートフォリオ管理・投資案件管理の実際

管理会計再構築PJを進めるにあたっての具体的なトピックがまとめられており、実際のPJを行う横で目を通しておくと良さそう。