ピーター・リンチのレビュー一覧

ピーター・リンチの株の法則

ピーター・リンチ / 平野誠一

『ピーターリンチの株で勝つ』にかなり近い内容。
どちらか一冊でいいかもしれない。

最初の章の、小学生が自分でわかる企業の株を買った話は衝撃的。
よくわからないサービス、製品、業界にはてをだすべきではない。肌感覚で、感じ取れるレベルまで知っていることが必要かもしれない。
裏を返せば、手を出すならば、それだけ調べることが重要。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

株式投資の王道の考え方を教えてくれる良書です。
ピーターリンチという堅実かつ、事実に基づいたことを本に書いており、人間性にも惹かれます。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

全米No.1ファンドマネージャー，Peter Lynchの株式投資指南書。

長期投資を扱った本は数在れど，これだけ具体的でアマチュアにも実践可能な内容の投資本は珍しく，その点で価値があります。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

すごくためになった。
売れている株に目が行きがちだけど、それではダメなのか。
独占している企業を探さないと。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

・探すべきはノン・インターネット企業。インターネットのビジネスから間接的に利益を受ける会社（品物の配送会社はわかりやすい例）あるいは、そのインターネットの流れを助けるスイッチとかネット関連の仕掛けを作っている製造業。
・小売業の株を持っているとしたら、分析上の主要なポイントは、その会社が拡大の時期の終わりに近づいているかどうか、という点。国内の１０％の地域に進出したときの見通しは、９０％の時とは大いに異なっているはず。将来の成長がどのようにしてもたらされ、そしてそれがいつごろ減速するのかをよく見極める必要がある。
・株式市場全体の予測をする必要はない。
・１０倍上がる株を見つけるには家の周りから始める。ウォール街が気付く前に身近にあるものを見つける。
・急成長株が急成長産業の中にあるとは限らない。
・結果が計り知れないような悲劇が起きた場合には損切り。
・どんなバカでも経営できる企業をさがす。
・企業のある業務部門が分離独立した会社、たとえば、インタステート・デパートメントストアズから分かれたトイザラスのような会社への投資は、あきれるほどの成果をもたらすことがある。大企業は独立させた部門が失敗することで評判に傷がつくことを恐れる。だから、分離独立する会社は通常良好な財務内容を持ち、独立する十分な備えを持っている。ひとたび独立するや、新しい経営陣によって、コスト削減や新政略の導入で収益性の向上を図ることができる。独立が完了して、1～2か月たった時点で、新会社の経営陣がその株式をたくさん買っているとしたら有望である。
・機関投資家がまったく、またはわずかしか保有していない株は穴株である。アナリストが訪問のない、または知っていることを認めたがらないような会社の株はさらに穴株である。一度は人気があったものの、プロから見切られてしまったような株もよい。
・多くの人が目立つ成長産業に投資したがるが違う。葬儀屋のような無成長産業が見当たらない時には、プラスチックのナイフやフォークといった低成長産業に投資するのである。そうした分野からこそ大化け株が出てくる。
・独占的な商売を探す。完璧な会社は独占的な商売を持っている。
・玩具会社よりは、医薬品、ソフトドリンク、剃刀、たばこのような会社に投資する。玩具産業では誰もが欲しがる人形を作り出すことはできるが、一通りいきわたればそれで終わりである。八か月もたてば他社の作った人形に取って代わられてしまう。
・価格競争に悪戦苦闘するコンピュータ会社よりは、価格競争で利益を得る会社、たとえばオートマチック・データ・プロセシングに投資すべきである。値札の自動読み取り機を作る会社ではなく、その装置を導入したスーパーマーケットに投資すべきである。その装置でコストが３％も削減できれば、そのスーパーの収益は倍増するであろう。
・その会社の人間が自社株を持っているのは、その会社がうまくいっている何よりの証拠である。一般に、企業の人間は自社株を売り越すほうで、通常、買い株につき売り２．３株となる。１００万ドルクラスの給料をもらう社長が自社株を数千株買うことより、一般従業員が買うことのほうが大きな意味がある。年収４万５０００ドルの従業員が１万ドル相当の株を買うのは相当な信頼の証である。だから、社長が１人で５０００株買うより、５人の課長が１０００株づ使うほうが好ましい。もし、企業の人間が自社株買いをした後で株価が下がれば、絶好の買い場である。ただし、インサイダーが自社株を購入する際には、所定の手続きに従ってSECに報告しなければならない。そしてその情報は、専門のニューズレターや新聞・雑誌などで比較的簡単に入手できる。
・自社株買いは企業が株主に報いる最も簡単で最良の方法である。自社株買い以外の方法として①配当を増やす②新製品の開発③新規事業の立ち上げ④他企業の買収などがある。
・何より避けたいのは、超人気産業の中の超人気会社である。ニュースをにぎわし、だれもが通勤途上でも耳にし、つい周囲に押されて買ってしまうような会社である。
・第二のIBM,第二のマクドナルドなどともてはやされる会社の株は避ける。第二の何々がうまくいったことはない。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

株式投資を自分自身がやる上で参考になることが書かれている。
まず、そもそも何の目的で自分は株式投資をするのか、自分はどんな特徴があるか、知見がある分野などの強みと投資の意思決定を揺るがす心理や思考の弱みなどをしっかりと認識することが重要である。投資の目標や判断基準を持ち、コストをかけてやることで達成する目的が代替手段で簡単に達成できて無意味でないか、また、周囲の意見や情報に惑わされたり流されたりしてそのままに判断するなどにも気をつけないといけない。
その他、どういったカテゴリの株か、シンプルに成長率とPERを見ることなど、考えるにおいて参考になることが多かった。
よくありがちな失敗例の考え方、自分に言い聞かせて納得するような判断がありがちであり、そういった状況について冷静に分析できることが重要であると認識する。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

株式投資について理解を深めるべく読書。

メモ
・機関投資家の持株比率は低ければ低いほどよい
・インサイダーが買っているか。自社株買いがなされているか。
・負債資本比率からみて健全かどうか
・PERの割高感はどうなのか
・暴落は目をつけた会社の株を買う絶好の機会。
・金融機関が大量保有する株は高くなりすぎているはず。

ピーター・リンチの株の法則

ピーター・リンチ / 平野誠一

・個別株で個人がマーケットに勝つには、自分のよく知ってる企業や業界に投資するのがよい
・個人が個別株を持つのは5銘柄に抑えるべき、それ以上は見切れない。ウォッチするのは8-12銘柄。
・週末の不安に負けず、とにかく辛抱強くバイアンドホールドする
・競争の激しい業界の企業は避ける。独占状態にある企業は、その業界が仮に停滞していても、リターンは高い
・追加投資をするときはそれまでの数年間で最も出遅れているセクターに資金を振り向けること。ただし、苦境にあえいでいる場合は復活の兆しが見えるまで待つべき、復活せずに消えてしまう場合も当然ある。
・債券を複数持つことによる分散効果は乏しいので、ファンド手数料を考えると債券投信にメリットはない。直接国から買うべき。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

マゼランファンドを率いた伝説の投資家、ピーター・リンチが書いた株式投資の解説本。成長株、安定株など株式を6種類に分けてそれぞれの考え方を説明しているので、全体的に広く薄く書かれている印象。投資の初心者にはオススメ。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

超メジャーな株取引の教科書のような本と言う認識だったけど自分にとっては初めて知る手法や考え方も紹介されており新鮮だった。
ただ外国人特有の、比喩を交えたクソつまらなくて分かり難いジョークには辟易。
原文で読むとまた印象が違ってくるのだろうか。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

著名投資家のピーターリンチ氏が株式投資の戦略等を解説した本です。
書いた当時は価値のある内容だったのでしょうが、今となっては言い尽くされている内容ばかりです。

YouTubeのzeppy投資チャンネルにて内容解説がありますのでそれを見れば十分かと。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

入門編として読んで大変勉強になった。
後半は難しかった。
株で勝つには、入念な企業分析が重要であることを改めて実感。

ピーター・リンチの株の法則

ピーター・リンチ / 平野誠一

　投資のお勉強。ピーター・リンチ氏は債権より株を薦めている。


　発言者は自分の好きな銘柄のことで頭がいっぱいだから、私が時間をごまかしても気づかなかった。実際、株の話は９０秒もあれば足りる。どこかの株を買うことにしたというのなら、なぜそう決断したのかを小学五年生でも理解できるシンプルな言葉で、そして小学五年生が飽きてしまわないように手早く説明できるようにするべきだ。

　こういう自信の喪失を招かないためにフィデリティではプレゼンテーションについて感想や意見を言うことを許さなかった。話は聞くだけにし、それを参考にするかしないかは各人に任せるというスタイルを取ったのだ。また私は、発表者の質ではなく発表されたアイデアの質に注目するよう努めた。銘柄選択のスキルがプレゼンのスキルをはるかに上回っているという人はいるし、最も貴重なアドバイスはそういう人から得られることが多かったのである。この会合以外の場では、キッチンタイマーをオフにして、そういう口べたな人たちの知恵を利用するのが常だった。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

著者は伝説のファンドマネージャーであるピーター・リンチさん。手法はファンダメンタル重視の中長期トレード。著者がマゼラン・ファンドで行っていた銘柄選定や売りタイミングが詳しく説明されています。中長期トレーダーの方には大いに参考になる1冊だと思います。注意点としては、原書が出版されたのが1989年でかつ米国市場についての内容なので、現在の国内株式市場で通用するかどうかはデモトレードで検証をしたほうが良いです。特に、PERを用いた銘柄選定法は具体的な数値も書かれていて参考になりますが、日本は米国とPER基準が異なったり、アベノミクスでPERが底上げされている可能性もあるので注意です。

＝＝＝以下、本文から引用＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
・銘柄を選ぶコツに遺伝的なものはない。株で損をすると、自分にはもともと素質がないからで、成功する人は独特の筋の良さがあるのだとそのせいにする人が多いが、私自身の経験から、遺伝とか環境のせいではないと強く言い切ることができる。
・私が何より避けたいのは、超人気産業の中の超人気会社である。人気化した株は急騰するが、夢を買っているだけなので、落ちるときも急だ。
・第二の何々にご用心。私の経験では、第二の何々がうまく行ったことはない。
・下請け会社にはご用心。製品の25~50%を単一の顧客に売っている会社はリスクが有る。
・名前の良い会社にご用心。名前はつまらないのに内容が良い会社は早くから買われることが少なく、活かした名前の会社は投資家に誤った安心感を抱かせるものである。名前がハイテクに聞こえたり、よくわからない略語だったりすると人気を呼ぶものである。
・適正に評価されたPERはどの企業についても同様に、その会社の利益の成長率を表している。もしコカコーラのPERが15倍ならこの会社は年率で15倍の成長を期待できるし、もしPERが成長率より低ければ、それはバーゲン価格である。我々のマゼラン・ファンドではこの方法で株式を評価している。
・最終チェックリスト：
　・PERは高いか低いか。同業他社との比較においてはどうか。
　・機関投資家の持株比率はどうか。低いほどよい。
　・インサイダー（内部者）が買っているか、あるいは会社自体が自社株の買い戻しを行っているか。どちらも良い兆候である。
　・今までの最高の利益はどれくらいか。利益は偶発的なものか、あるいは安定的なものか。
　・貸借対照表は負債資本比率から見て健全かどうか。また、財務面の強さはどの程度に評価されるか。
　・流動資産比率はどうか。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

投資における銘柄決定の方法をピーター・リンチなりの基準で細かく解説されている本．

銘柄の接触方法が素人の強みである，「実体験」をすることに重きを置いているのが印象的．

接触→ポートフォリオに組み込むのがあり/なしの判断に対しては一般的に言われるような尺度（PERだったり，決算書を確認しろ等）でオリジナリティはそこまでない，逆に言うとここまで成功している人間でも普遍的とも思える手法を重んじていることが再確認できた．

売りの話に関してもオーソドックスな内容で短期売買ではなくあくまで長期売買で勝ちにいくスタンスがはっきりとわかった．

全体的にいいまわ言い回しがわかりにくく，読むのに苦労した．また，米銘柄に関して述べており，時代が一昔前ということもあって話題としてズレを感じざるを得なかった．

兎にも角にも成功した偉大なる投資家の言葉ということで参考になる一冊であった．

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

株の買い方、売り方など具体的な事が書かれていて良かった。一回読んだだけでは難しいので、何回か読み直す必要がある本

ピーター・リンチの株の法則

ピーター・リンチ / 平野誠一

投資の神様系本。もちろん、専門家としてきちっとした分析はやってたんだろうけど、銘柄への着眼点は素人投資家にも真似できそうなものばかり。ごく普通の事ばっかりなんだけど、この人が神様になっちゃうってことは意外と難しいのかも。投資は胆力が必要って、技術論でもなんでもないし(笑)。しかし、バフェットもそうなんだけど、投資の神様ってＩＴとか嫌いなのかな？　はなっから興味ないっぽい。少し前に書かれたものの新訳なので、少々、ケースが古いのが残念

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

インデックス投資ではなく個別株投資を勧め、私生活の中で成長株を見つける点においてはアマチュアもプロに勝つことができるという主張。私は個人的には市場を出し抜くこともプロに勝つこともできないと信じているので半信半疑だが、個別株に取り組むにあたっての気構えは十分に伝わった。

株式市場は気にするな、あくまでファンダメンタル投資に徹する点ではバフェットのスタンスに近いのだろう。ただ彼は企業調査や財務分析能力に素晴らしいものがあるのだろうし、誰でもできるというのは結局は謙遜すぎないようにも思う。定性的に見えるメッセージも、結局は定量的にかっちり分析しているはずであり、副業としての個人投資家には真似るのは難しいだろうという感もあり。

内容的には、アメリカの社名が多く（アメリカの話なので当然だが）少しとっつき辛い。

それにしても、ピーター・リンチという人は、成功者には珍しく結構失敗談をあけすけに披露して何となく憎めない人である。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

私はこれまで株取引は一切したことがなく、この本を読んで今後、株取引をする機会があれば参考になるかな？位の軽い気持ちで読んでみました。
内容は「投資を始める前に」「有望株の探し方」「長期的視野」の3部から構成されており、株の売買の判断に役立つ数字の解説や株の分類による株動向のとらえ方、情報収集のポイント、売買のタイミング、オプション／空ウリなど、株取引の基本から実践的な内容までが分かりやすく解説されております。
私のような株初心者にも分かりやすい内容で、奇をてらうのではなく、意外にもオーソドックスな取引の仕方や長期保有の重要性というのが参考になりました。
但し、これはあくまでアメリカ市場での株取引の話なので、日本の株取引でそのまま使える手法だとは限りませんが、知っていて損はない知識だと思いました。

ピーター・リンチの株で勝つ［新版］―――アマの知恵でプロを出し抜け

ピーター・リンチ / ジョン・ロスチャイルド / 三原淳雄 / 土屋安衛

トレンドフォローと長期投資のススメ。
実用品で繰り返し消費が必要なもの。
低成長の業界。借金なし。など
読み物としては面白いが、実際に投資に参考にするには膨大な調査が必要。

PERが妥当か。
暴落はいつでも起きる。パニックにならないような銘柄を選ぶこと。
プロはIBMで損をしても職を失わない。

インディアンはマンハッタン島を２４ドル相当の装身具で売った。債権の福利は魅力的。

投資とギャンブルは境界線がない。最も適していないと思われている時期に株を買うべき。
株で成功するには、忍耐、自主性、耐久力、強さ、根気などが必要。
正しい逆張りとは、だれもが興味を失っているときに買うこと。

雑貨を買うときはいろいろ検討するのに、株はそうしない。ろくに調査しない。収益は？
大会社は小さな動きしかしない。

６つの分類
低成長株＝電力など
優良株＝コカ・コーラなど。大きい会社
旧成長株＝中小企業に多い
市況関連株＝自動車、航空も。優良株と誤解されやすい
業績回復株＝潜在的に倒産のリスクがある会社
資産株

どのカテゴリーにあるか調べて、ストーリーを考える。

面白みのないばかげている名前の会社。
代り映えのしない業容。
感心しない業種。
分離独立した会社。
アナリストがフォローしない会社。
悪い噂が出ている会社。
気の滅入る会社。
無成長産業であること。
ニッチ産業であること。
買い続けなければならない商品。
テクノロジーを使う側。
インサイダーたちが買う株。
自社株買い。

超人気産業、人気会社は避ける。急成長産業と人気産業は利口な人々の参入を招く。
第二の○○、はダメ。
耳打ち株はダメ。特ダネが中身がないことが多い。軌道にのってからでも間に合う。
下請けは１社に対する依存度によってリスクがある。
名前がよい会社は用心。

資産よりも収益。PERは業種ごとに違う。一定以下ならいいというわけではない。
株式相場全体のPERも注意が必要。高すぎれば買う時期ではない。

実際に買う前には、もう一度２分間自問自答する。
魅力、成長性、弱点などを説明できるか。

会社に電話をかけてストーリーが正しいか聞く。

売り上げに対する比率。
PER＝成長率との兼ね合い。
キャッシュポジション
負債項目
配当と無配になる可能性
簿価と含み資産

成長と拡大は同義ではない。
市場が拡大しなくても成長はありうる。

３～１０銘柄を保有する。カテゴリーごとに。
ストップロスを嫌う。２５％下がったら押し目買いをする銘柄を選ぶ。

数年に一度は起こる暴落に耐える。またはその時に買う。

間違いの例。
こんなに下がったのだからこれ以上下がらない。
株価が底値に来たらそれとわかるものだ。
こんなに上がって、これ以上上値はない。
わずか３ドル、だから買ってもいいのでは？
株価は戻る。
夜明け前はいつも一番暗い。真っ暗になる前が一番暗い、が正しい。
いくらに戻ったら売る＝その直前までいってまた下がる。

オプション＝罫線の動きに一喜一憂するようになる。
空売り＝空売りはたいてい最後は正しいが、それまで持ちこたえられない。