外資系金融のＥｘｃｅｌ作成術―表の見せ方＆財務モデルの組み方

慎泰俊

世界的金融機関、モルガン・スタンレーのExcelテンプレートを作成し、ニューヨーク本社のチームから「エクセルニンジャ」と呼ばれた著者が、世界で通用するExcelシートの作り方と、プロフェッショナルの分析手法を解説する。 第1部「基礎編」では、フォントや色、罫線の使い方など、日系企業が知らない世界標準の「お作法」を紹介。実は、日系企業が作るExcelシートの多くは、グローバルでは「非常に見づらい」という評価を受けている。何が違うのか、なぜそうすべきなのか。世界の金融機関が暗黙のルールとしているExcelの書き方を紹介する。 第2部「モデル編」では、外資系金融マンの必須スキル「財務モデル」の作り方を紹介する。Excelでできる本格的企業分析の手法を、基礎から判りやすく解説。コンサルティング会社や投資銀行、総合商社、監査法人などにお勤めの方はもちろん、企業で経営企画や財務に関わっている読者にとっても、すぐに役立つ実践的内容となっている。

【主な内容】
第1部 基礎編
第1章 見やすいExcelの表を作る
第2章 Excelの作業スピードを3倍にする

第2部 モデル編
第3章 初級者のためのモデル作成入門
第4章 本格的に財務モデルを組む
第5章 財務モデルを使った分析
第6章 モデル上級者になるためのヒント

• カテゴリ: ビジネス・実用
• ジャンル: ビジネス・経済 / ビジネススキル
• 出版社: 東洋経済新報社
• タイトル: 外資系金融のＥｘｃｅｌ作成術―表の見せ方＆財務モデルの組み方
• タイトルID: 258267
• ページ数: 192ページ
• 電子版発売日: 2014年04月16日
• コンテンツ形式: EPUB
• サイズ(目安): 16MB

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購入理由：経理財務部門の原価計算業務に携わり、Excelスキルは必須と言われたため。また、もともとファイナンスに関するデータ分析に興味があったため購入。
ポジティブな評価：財務モデリングというものの概要がわかった。個人的な体験だが、研究でExcelを多様し、モデリングの難易度も近かったため、実感としても財務モデリングのレベル感が理解できた。

ネガティブな評価：書籍なので仕方がないが、セルの計算式が、特に後半は分かりづらくなる。仕方ないが。これを改善した書籍が出ることに期待。

財務モデリングは（実務で使えるかは別として）このほか「モンテカルロ法によるリアルオプション分析」くらいしかないのでは？（Pythonを使うのは敷居が高い？）関連書籍の販売に期待。

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明らかに当書のおかげで、エクセルやスプシを美しく描けるようになった。本に書いてある1割しか使えていないが、それでも人生の大きくプラス影響を与えてくれた神の一冊。

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半年前（それより前でも）の自分に言いたい。エクセル触るならまずこの本を読め、と。本当に必要なこと、知りたかったことをシャープにわかりやすく解説してくれている。
経営分析に携わる人はもちろん、子供の学習予定や投資計画にも役に立つ。

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最終的に財務モデリングを実施することを見据えた際のスキルが網羅的に纏められており、コンサル / 外銀1年目には丁度良いサイズ。当該業界での実務経験がある人にとっては、復習本の位置づけ

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この本を読むことによって、見やすく、要点が伝わりやすい表の作り方や財務モデルの作り方が学ぶことができます。
例題も複数入っており、自身の成長も都度確認できます。
Excelのマニュアル本ではなく、見やすい表や財務モデルの作り方のノウハウが凝縮されている本です。融資判断を行う銀行員の方（稟議を作成する方）には特におすすめです！

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財務モデル作成に大いに役立つ本だと思います。

今までベタ打ちしたり、バランスを考えずに作っていたのですが、この本のおかげで、バランス、見た目、効率化を学びました。

財務モデル作成をしたい人には、必読の一緒だと思われます。

特に、循環参照を修正するところはすごかった。。。。

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単なるExcelの解説ではなく、どのようなモデルを作るのかという解説書で目から鱗でした
ぜひ分析系の業務をする方にお勧めしたいです

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エクセルのモデリングに必要な基礎・中級スキルを体系的にまとめてくれている。コンサルタントも必ず目を通しておくべき。

・論理は左から右、上から下
・フォントはMSPゴシック、Arial
・文字は10pt。タイトルは12pt。表の項目（横）は8pt
・REPT関数は星取表
・まず当期利益をブレイクダウンしてドライバーに分解（店舗数等。どれを変動させるかも踏まえて）。PL→(純資産・固定資産)BS→CFとつなぐ。CFの現預金をBSの現金残高にリンクしてBS完成
・前提条件／予測KPI／予測財務諸表というシート分け。LBO作るときも、KPIシートは別に作ったほうが良いかもしれない
・モデル後はシナリオ分析・感度分析（TEXT関数を使うと2変数を同時表示）
・見やすい、使いやすい、過不足がない（多すぎない）モデルを目指す

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前半がExcelの作り方のコツ、後半がモデルをステップバイステップで組む演習になっています。前半読んで、後半は実際にExcel作ってみると、理解が進むと思います。

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本書以上のエクセル本があると言うならお目にかかってみたい。現場でゴリゴリにモデルをいじっている人にしか書けない超実践的なTipsと具体性。マジで素晴らしいと思う。モデルの説明とか丁寧すぎるくらいでほんと感謝。この本が1000円そこそこで手に入るって事件ですよ。

タイトルは財務モデルと謳っていますし、冒頭でも「この本はエクセル本じゃねーですから」と期待値下げておいて、実際にはエクセルの基本作法や、頻出ショートカットまでこれでもかと優しく解説されている。「外資系コンサルのスライド作成術」の説明とのリンクも意識されていて、そのへんの丁寧さも感動を覚える。

私もコンサルをやって長いので、クソ汚いエクセルが蔓延する金融業界はよく知ってるつもりです。全員読んでほしい。エクセルの自己流、ダメ、絶対！！！本人は自覚してないことが多いので、パワポ以上にタチが悪い。

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モデルとは、あるインプットに対してアウトプットを返す仕組み

優れた表は説明を必要としない
モノが人に対して与える「こう使えそうだ」「こう見れば良さそうだ」というメッセージをアフォーダンスという

コミュニケーションの質は内容 × 伝え方

頭に入りやすい原則
・情報の並べ方が人間の認知の仕組みに従っている
・情報が必要最低限

幅一つであっても意味を持つ

色は2色まで
枠線は非表示に

縦罫の代わりに右揃え、左揃えを使う

線は最も細いものと普通の太さのものを使う

項目は一つの列にまとめる
セルは結合させない

メインタイトルは2割大きく
項目・単位は2割小さく

相手のTPOに対する配慮が、良い表を作る

仕事が速い人は日に日に速くなるサイクルに入る

他人のPCでも使えるように普通のショートカットを覚える

モデルがあると、前提条件の組み合わせで、通常・楽観・悲観などのシナリオを作成して分析できる

インプットは青、アウトプットは黒

ベタ打ちは使わず、計算式だけで埋める

過去のデータでさえも値と数式に分ける
これにより、過去データの整合性をチェックできるだけでなく、将来予測にもそのまま使える

モデルの妥当性をチェックするためには、2つのシナリオの差額を確認するのが早い。値&減算の貼り付けを使う

前提条件をケース別に用意して、各シナリオに切り替えるスイッチを用意すると、1シートですぐに切り替えられる

感度分析とは、前提条件の細かい変化に伴う会社の財務パフォーマンスの変化を示す分析。what if分析を使う

感度分析で財務インパクトが可視化できることにより、アクションプランを立てられる。企業の実施する打ち手は大抵トレードオフになっており、施策の実施有無を判断するためにモデルが大いに役立つ
→まさに、経営にサイエンスを持ち込んでいる

良い財務モデルとは
1. モデルが見やすい: 電卓で上から簡単に検算できる
2. モデルが使いやすい: 簡単に引き継げる
3. 事業の本質を把握できる

言い換えると、
「分かりやすい、メンテしやすい、意味がある」

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