あらすじ
★発売5日で重版決定！
★2023/11/16 日経新聞書評掲載（評者＝入山章栄氏）
毎年毎年、昨年以上の結果を求められる。
このプレッシャーは、どこからきている？
「成長が目的」の世界は、人を幸せにしないーー。
著者は「世界最強の投資銀行」の名を馳せるゴールドマン・サックスで16年、資本主義と闘ってきた。
資本主義を変えるためには、「資本主義の中心」にいる必要があったのだ。
世界を変えるには、日本から。その思いから著者は、日本の資本市場の奥深くまで切り込むことになる。
「Up or Out（成長しないヤツは出ていけ）」という「現実」のなかで、どんなに追い詰められても、長期的な社会へのインパクトという「理想」にこだわり、人生を捧げてきた。
１兆円ビジネスという経済性と社会性の両立を追いかけ続けた、元ゴールドマン・サックス営業による「現実と理想の両立のしかた」。
・資本主義３つの副産物：「成長の目的化」「時間軸の短期化」「会社の神聖化」
・日本の「まじめ」な会社で、不正が数十年引き継がれる理由
・ESG経営の本質は、つきつめれば「企業文化」
・投資の神様ウォーレン・バフェットは、経営のどこを見ているか
・「茹でガエル化」から脱出するには「ゼロヒャク思考」をやめよ
目次
1章 資本主義は「限界」か?
1-1. 資本主義の方程式
1-2. 競争原理がすべてを動かす
2章 お金の流れを根本から変える
2-1. 日本の資本市場のボトルネックは「忖度（そんたく）」文化
2-2. 「忖度」を解くカギは「緊張関係」
2-3. 「空気の読めない人」が時代をつくる
3章 ピラニアを放り込め！
3-1. 過去の言葉になった「Asia ex Japan」（日本を除くアジア）
3-2. 「健全な緊張感」のもたらし方
episode. （エピソード）
・「成長を疑うヤツは出て行け」
・自ら「成長至上主義の歯車」を回すとき
・悪夢の長い階段
・「キレイごと」追求のための、1000億円超の案件
感情タグBEST3
Posted by ブクログ
資本主義の中心で、資本主義を変える
資本主義の仕組みを知らずに社会を生きるのは、車の運転法を知らずに走るのと同じだと気づいた瞬間、日常の見え方が変わった。
この本はゴールドマン・サックスの第一線で16年戦った著者が、資本主義の根幹「所有の自由」と「自由経済」に潜むジレンマを紐解き、成長追求の歪みや時間軸の短縮がもたらす問題を浮かび上がらせる。特に「ゲームのルールを変えられるのは勝者だけ」という理論が突き刺さる。理想と現実の狭間で葛藤しながらも、持続可能な資本主義を模索する筆致は、読む者に覚悟を促す。難解さもあるが、今の経済社会に生きる全ての人に読んでほしい一冊。
Posted by ブクログ
胸が熱くなった1冊。
本当に1年、Q刻みのサイクルが適切なのか？
鮑を育てられず短期的に乱獲していないか？
ビジネスオーナーとして振り返りたいと思った。
Posted by ブクログ
外資系の証券マンらしく切れ味鋭い切り口で、資本主義の何たるやを問おうとしている。とはいえ、難解な言い回しや複雑な専門用語を使うことなく理解しやすい。自分の身に置き換えた時にハッとさせられることも大いにある良書だった。
以下、備忘しておきたい数文。
・「ゲームのルールを変えられるには、ゲームの勝者だけ」
・「客観性」を身につける経験があった人々は、「会社の常識」に染まることなく、危機感を持ってチャレンジすることができるのだろう。
・リーダーは人を管理するだけのマネージャーとは違う。リーダーというのは「どんな困難に直面しても逃げずに真正面から取り組む勇気があって、また部下や仲間を大切にする優しさを持っている。さらに常に謙虚で努力を怠らない」
Posted by ブクログ
心が熱くなる。
低迷し続ける日本市場に対して、どうすれば変えられるのかを考え続け、具体的な行動に落とし込み、実践する。
考えるだけなら多くの人が考えるだろうけども、それを文字通り資本主義のど真ん中で、文字通り実践した姿を読むことができる。
天邪鬼になろう。
Posted by ブクログ
常に成長し続けることが求められる「成長至上主義」は果たして正しいのかというテーマ。
著者は、仮に非営利機関に勤めて声を上げたとして、外部の声は成長至上主義の内部には届かない。資本主義の中心で、ゲームの勝者として働きかけることで、内部を根本から変えることを目指した。
◯資本主義の目的とは
すべての経済システムは人類の幸福に資するために発展してきた。しかし成長が目的化すると、Up or Outのように人を常に成長に駆り立てる社会的風潮を生み出してしまう。これは資本主義そのものの問題ではなく、資本主義の使い方の問題である。
そして成長が目的化した資本主義社会では巨大な投資マネーが利益の源泉を求めてさまよっている。その過程で、これ以上の成長志向は人間社会に対して害悪をもたらす危険があるにも関わらず、立ち止まることも許されず、越えてはいけない一線を越えてしまう「資本の暴走」が発生しているのだ。
◯儲けるか儲かるか
二宮尊徳は「道徳なき経済は犯罪であり、経済なき道徳は寝言である」 と述べた。それならば例えばＳＤＧｓというのは、「資本主義を使いこなして、道徳のある経済を達成しよう」ということを意味するのではないか。「儲ける」はコスト競争が起こり得る。しかし「結果的に儲かる」場合は喜んで対価を払う状況をつくれているのでその違いは明確である。
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話は変わるが、社会貢献的意識が強い若者は、ごく普通の営利企業への就職はださいとか、社会貢献を全面に出したビジネスがかっこいいという価値観があるかもしれない。ESGやSDGsを分かりやすく取り入れたビジネスはかっこよく見える。しかし別にそこまで拘る必要はなくて、普通の営利企業の中で倫理観を持った利益追求をすることも、ただ資本主義に身を任せることに比べたらずっと尊い素敵なことなのではないか。
Posted by ブクログ
「ゲームのルールを変えてるのはゲームの勝者だけ」などの大事なトピック、ピラニアの活用(比喩)そして何よりも理論だけの展開でなく自己の個人的な立場や利己的な面を晒しながらのミッションの共有。とても賛同できること多かった。読んでよかった。
Posted by ブクログ
著者の世界の経済や環境に対する視座があまりにも高く、世の中に対して考えさせられる本だった。
環境問題や資本主義の在り方に関する本は、世の中に多く出回っていると思うが、時間軸に対する切り口が入っているのは面白かった。
自分が今まで世の中に対して良いと思ってた行動が、長い時間軸で見た時に本当に良いことなのか考えさせられた。
Posted by ブクログ
証券会社にもこんな人がいるのかと、感動というと大袈裟だがそれに近い驚きがあった。今の資本主義に問題意識をもち、それでいながら証券会社の業務で理想を追いかける筆者は素直にすごいと思った。
グローバルでは行きすぎた資本主義（環境負荷など）が問題となっているが、日本は政策保有株に代表される投資家を避けるマインドが競争意識の欠如を招いていて適度な緊張感を持ち込むべき、というのも分かるし、我々個人も哲学を持ち企業を選ぶように意識を変えてもっと健全な資本主義にすべきというのも首肯。皆に広めたい一冊。
Posted by ブクログ
資本主義の中心で、資本主義を変える
題名は「資本主義を変える」というものであるが、印象に残ったのは日本に資本主義はあるのかという問題提起であった。本書では、日本ではなぜか疑問視されていない当たり前のことを、真っ当に述べられている。昨今、「モノ言う株主」という言葉があるが、本書を読むと非常に不思議に思う。なぜならば、そもそも株主はモノを言うものだからだ。なぜこのような言葉が話題になるかと言えば、これまで日本における政策保有株式という暗黙の株の持ち合いにより、所有と経営の分離の大原則に基づく、所有者（＝株主）による経営の監視が「なあなあ」になってきたという経緯がある。株式会社はその性質から、株主の資本を経営者が委任されて、利潤の最大化を目指すものであるが、日本ではそのような健全な感覚がない。思えば「自己資本」という言葉も極めて不可解なネーミングであり、自己資本とは経営者の資本ではなく、株主の資本である。株主の資本であるからには、その運用に責任を持ち、どのように価値を創造し、利潤を得ていくのかを適切に議論する場があってしかるべきであるが、政策保有株式という仕組み（？）により、そのような感覚が希薄であった。
昨今、日本の保険業界でもカルテルの問題などが騒がれているが、保険業界も上記の感覚のズレを含む非常識がまかり通っていることは実態であると考える。例えば、大手生保会社はまさに政策保有株式により、株主としてのプレッシャーにより、実質的に企業の福利厚生などの団体保険契約のシェアを決めている実態がある。企業としては、モノ言わぬ株主を増やすことで、監督機能を削ぐことができるゆえに、多少の団体保険における保険料率の高さや保険会社任せの団体保険の補償内容に目をつむっている節もあるが、人的資本経営が叫ばれる中で、企業価値の根本たる人材への投資の一環としての福利厚生の分野に、そのような後ろ向きな論理を適用するほど、今後の日本の人材市場やグローバルマーケットは生ぬるいものなのかと訝しがってしまう。生保会社は人間の寿命という大数の法則によって極めてボラティリティの低い保険商品を、強力な販売チャネル（株式保有をベースとした法人営業と、営業職員による人海戦術）をもとに営業推進することによって集めた保険料を資産運用による利差益と、政策保有株式と言う形で企業の武器としている。保険契約において、約款通りに保険金が支払われることができていれば消費者にとっては良いのであろうが、保険会社がそのような強力なビジネスモデルの上に成り立っていることは知っていても損はないと思う。（無論、集めた資金が商品性の向上に使われているのであれば文句はない）
改めて本書を読むことにより、資本主義を変える以前の問題として、日本における慣習が世界の非常識であり、グローバルに通用しない考え方に浸ってしまっていることが再認識される。たしかに、このような政策保有株式の関係性によって、日本企業は徒党を組んで海外投資家からの買収危機を乗り越えて、国内産業の育成を行ってきたという向きもあるが、それなら非上場のまま、あくまで国際的にも公平・公正を謳う株式市場に登場するべきではないのであろう。
私自身は、ある種保険業界においては異端とされる立場にいるが、本書は私が日々考える日本の商慣習と「あるべき論」のギャップと共感することも多く、非常に楽しく読ませて頂いた。
清水さんの、いつの時代も歴史を変えるのは「よそ者、ばか者、若者」であるという言葉を胸に、保険業界における「よそ者、ばか者、若者」として、どの企業に属していようとも、「客観性」をもって、馬鹿正直に正論を突き詰めて働いていきたい。
Posted by ブクログ
・出向を通じて自社を客観的に見て新しいことに挑戦することが重要
・解雇可能にすること
・GSは組織活性化においても優れている
（この部分具体的な事例がもう少し知りたかった）
Posted by ブクログ
資本主義に起因される弊害について、日本の忖度文化、経営における問題点等々をボトムアップ形式で解説してくれている。同じ業界で働く中で感じるどん詰まり感の根底にあるものが明確に言葉になってすっきりした。
Posted by ブクログ
資本主義の本質を理解して使いこなそうというスタンスの本です。
脱成長とか言いがちな意見をやたら持ち上げられますが、持続可能な、長期的な視点で成長も重視してるので好感が持てました。
経営者に向けた啓蒙的な内容である印象です。
Posted by ブクログ
環境破壊、気候変動、格差拡大、政治的分断など、現代の重要な社会課題の要因として、資本主義の不完全性を挙げる声が強まっている。
本書は、資本主義をビジネスそのものにしている証券業界の最前線ともいえる、あのゴールドマンサックスの日本法人で16年勤めた著者による、資本主義を修正する試みと提言である。
他のポスト資本主義の本と違い、本書は脱成長には一切触れない。持続可能な、長期的な視点で成長も重視するために、特に日本の会社の経営者や人事部、また投資家に向けた啓蒙的な内容である。著者自身が、投資会社に勤めながら、長期視点と成長の両方を奮闘してきただけあり、内容はとても現実的。最後は道半ばで退職（クビ）になるのだが、淡々と書いているのに少し胸熱だ。
脱成長を夢見る暇があるなら、自分にできるところから社会を変える動きをしようと思った。
Posted by ブクログ
「ビジネスによってあるべき時間軸」と「そこを見極める本物の投資家」の重要性を説いた一冊。
そもそもの決算の取り方など前提から問いを立てる姿勢には感銘を受けた。日本企業ひいては日本の再生を望み、そして資本主義に関わる全ての人がどうあるべきか。を筆者の気持ちを乗せて伝わる一冊。
きっとこんな行動を起こすにはかなりの苦難があっただろう。それでも志を持った実践の一つ一つに大きな刺激を受ける。
Posted by ブクログ
現状の資本主義のあり方に疑問・課題は感じ、関連する書籍はいくつか読んだが、ただの理想論のような印象も受けていた。そんな中、本書の「はじめに」には資本主義を変えるためには資本主義の中心にいる必要がある、GSで16年間最前線で資本主義と戦ってきた、といった記載を目にし、これまでとはアプローチが異なるなと興味をひかれ手にとった。
資本主義の根本原理は何か、そこに付随する何が問題なのかを分析している。さらにGSで資本主義を内側から変えるため何に取り組んだかが描かれ、最後にはよりよい日本の資本主義社会をつくるためにはどのような変化を起こす必要があるか考えを述べている。
資本主義そのものを否定するのではなく、使われ方に問題があることを指摘し、どう変えればいいのかを論じるという内容で、単なる理想論ではなく、多少時間はかかろうとも実現可能な策が議論されていてよかった。日本を次世代に誇りをもって引き継げるような国にしたいという気概、実際の取り組みに感銘を受けた。
日本の組織、人事制度の課題や、消費者としての意識の問題などにも言及され、どのような立場の人でも学べる点があると思う。
個人的には、「そのものが持つ固有の時間軸」に関する話と「お金には名前が書いてある(自分の使ったお金が社会に与える影響を考えよ)」話が勉強になった。
Posted by ブクログ
筆者の熱い思いが響いてくる。
また政策保有株式の売却は、今では当然の方向性（少数株主の意見を尊重・市場との対話を重視することによる投資資金の呼び込みのため）となっていると思うが、その必要性を企業側がほとんど認識していなかった時代から、ビジネスにしようとしていた筆者の先見性には驚く。いまはGSを退職されているそうだが、講演会などあれば聴いてみたい。
Posted by ブクログ
読んでて熱くなる本だった。ゴールドマンサックスという資本主義の頂点の会社で奮闘しつつ、資本主義を変えるという壮大なビジョンを持って生きている筆者の生き様に心を打たれた。ただの理想論ではなくデータと歴史に基づく内容を論じており、非常にためになった。
・リーダーは人を管理するだけのマネージャーとは違う。リーダーというのは「どんな困難に直面しても逃げずに正面から取り組む勇気があって、また部下や仲間を大切にする優しさを持っている。さらに常に謙虚で努力を怠らない」
Posted by ブクログ
資本主義は成長の目的化、会社の神聖化、成長軸の短期化という負の側面が前面に押し出され、中でも政策保有株式が企業の競争力を低下させているとして、著者は政策保有株式の解消に向けて社会の価値観を変えるという信念を持っている。現在の資本主義構造のどこに問題があって解決の糸口があるのか、示唆としては非常に腹落ちしやすい内容ではあったが、ピラニアを放り込むと表現された解決策には具体性が欠けた印象を感じた。一方、切り口や問題提起としての姿勢、著者の強い信念は読んでいて惹かれるものがあった。
Posted by ブクログ
本書では、資本主義の根本は「所有の自由」×「自由経済」であり、「成長の目的化」はその結果に過ぎないとしているが、むしろ「成長の目的化」が資本主義の根本であり、「所有の自由」・「自由経済」はその手段なのではないかと感じた。（資本主義は産業革命から始まったと言われるが、その前から所有の自由やそれを前提とした市場での自由な交易は存在していた。資本主義の弊害としてよく語られる”環境汚染”や”人間疎外”は、”資本蓄積を最優先するという考え”（成長の目的化）が蔓延した結果であり、ここに資本主義の根本があるのではないか）
また、この「成長の目的化」を正すことで資本主義をいかに修正するのかという話が本書では扱われるのかと思いきや、本書後半では「日本企業の意思決定が是々非々でなされるためにはどうすべきか」という話に主眼が置かれ、話が矮小化している印象を受けた。
とはいえ、”資本主義の定義より社会を変えるための行動が大事”というのも、”日本企業が是々非々で意思決定するにはコーポレートガバナンス改革が必要”というのも、筆者の言う通りだと感じたし、GSにいながら長期視点で活動し続けたという筆者の行動力に感服した。
Posted by ブクログ
ゴールドマンサックスにいながら、長期的な持続的成長を追い求めた話
著者の理想ややりたいことはわかったが文章としてはまとまりがないように感じた。
過去の会社でのエピソードトークは面白かった。
伝えたい思いが先行しすぎているような印象
Posted by ブクログ
著者は証券に22年務められ、うち16年勤務してきたゴールドマン・サックスから、2023年1月に突然解雇される。
資本を売りとするビジネスの最先端で、資本主義の極みに位置する生き方の今日について共有されています。
GSでのタブーな言動の存在などを知り、今もこのような働き方があるのだなーと思いながら読む。そして同時に、この金融業界が世界の資本を動かしていると考えるとぞっとする…。
…
- 資本主義の罪
著者は、資本主義を否定するのではなく、資本主義の非本質的な以下の3点が問題を生んでいるという。
①成長の目的化、②時間軸の短期化、③会社の神格化。
まず、一つ目について、資本主義の本質ではない成長至上主義が浸透してしまっていることが問題を生んでいるという。
時間軸の短期化は、特に株式会社などで、4半期ごとの決算のサイクルなどを通して短期的な利益を出すことを求められる制度設計を問題視。
会社の存続が、何をするか、何のためにするか、といったことよりも優先されている、会社ありき、事業継続が前提の状態。ゴーイング・コンサーン。
これらが資本主義の主産物ではなく副産物なのかは、別として、どれもなじみのあるトピックではあると思います。
アメリカと日本、資本主義が生む問題はそれぞれ違いつつも、それぞれで資本主義がうまくいっていない点が書かれています。
- 自由市場での保身
政策保有株式について、そしてそれが日本独特なものであることも初めて知りました。日本独特で、株式を持ち合うことで企業の安定を守る仕組みになってきたらしい。
短期目線への防波堤としての役割。そこに象徴される経営者の保身を批判し、
本物の投資家に興味をもってもらうためには、経営者が政策保有に頼らずに真剣に投資家と向き合うことが大事だと強調されています。
バーター取引についてもご指摘されていました。完全な自由市場での取引を集団として避ける知恵として発展したともいえるのかもしれませんが…。
忖度文化にもつながるところを感じます。
それが膠着してしまっているのが現状なのかなと思ったり。
- 資本と経営
ROA（総資産利益率） が日本は設立後、低下している中で、日本の会社の資産への考え方に課題があるという。
「自己資本」という言葉が使われている点を指摘。
日本基準の貸借対照表にこの定義はなく、自分の資金と言う考え方を助長しかねないと述べられています。
本来は、純資産ーnet assetや、株主資本ーshareholders equity のことだそうです。
ここでも、しっかり投資家と向き合い、リスクを理解してもらうという、IRの姿勢が強調されています。
株式投資とは、「社会課題を解決してくれる企業に対して株式という形で資金を提供し、その企業の成長と共に投資家も配当や株価の上昇によって恩恵を受けられる」ことを意味する。
証券会社からの一つの視点を知るという側面では、投資家関係（IR）の点からも興味深く読めるところがあるかと思いました。
また、
日本は、利益に占める人件費の割合は右肩下がり、というデータ。これはアメリカのデータが少し上がっている傾向にあることと比較されていました。内部留保も多く話題となっているけれども、なかなか根が深そうだなーと思いました。
- 理想の会社
著者は、ビジネスの考え方の順序として、現状を変える必要があると述べています。
利益のあとに、社会に貢献する、ではなく、
社会のため、を儲かるようにすること。
パーパス経営やソーシャルビジネス、
金融業界での多くのタブーなどを読むと、これはまだ例外的な話なのだなーと思いました。
ワークとライフの統合、たぶん100%とかではなく、重なりの話だと思います。
- 個別の時間軸
時間軸の短期化を指摘している際に、画一ではなく、固有の時間軸を持つべきだ、という考え方には大変共感しました。
ビジネスの扱う対象の多様性は明らかである、ということだけではなく、
おそらくビジネスを超えた話でもある。
人間についても、様々な組織や活動についても、すべて早く成果を出す、結果を出すことがいい、という風潮は、資本を扱うビジネスの考え方が、あらゆる場面に浸透してしまっている状況であるといえるのかもしれない。
「自然の流れに沿うのがいちばん環境負荷が少ない」。
その通りだなー。
「功あるひとには禄を与えよ 徳ある人には地位を与えよ」（西郷隆盛）
なるほど。
資本主義の際に見ある金融界に象徴される実力主義では、
どこまで徳を考慮できているのか、できないシステムなのか、とは言えないのかもしれない。
それなら大きく変えるために何をすべきなのか。…
Posted by ブクログ
2024年37冊目。満足度★★★☆☆
ゴールドマン・サックス証券を首になったばかりの著者が、日本経済の現状を憂い、その問題意識を読者に問う内容
部分的に面白い主張もあるが、私にはあまり響かなかった
事前の期待が高かったので余計に
