資本主義の中心で、資本主義を変える

清水大吾

★発売5日で重版決定！
★2023/11/16 日経新聞書評掲載（評者＝入山章栄氏）
毎年毎年、昨年以上の結果を求められる。
このプレッシャーは、どこからきている？

「成長が目的」の世界は、人を幸せにしないーー。
著者は「世界最強の投資銀行」の名を馳せるゴールドマン・サックスで16年、資本主義と闘ってきた。
資本主義を変えるためには、「資本主義の中心」にいる必要があったのだ。

世界を変えるには、日本から。その思いから著者は、日本の資本市場の奥深くまで切り込むことになる。

「Up or Out（成長しないヤツは出ていけ）」という「現実」のなかで、どんなに追い詰められても、長期的な社会へのインパクトという「理想」にこだわり、人生を捧げてきた。

１兆円ビジネスという経済性と社会性の両立を追いかけ続けた、元ゴールドマン・サックス営業による「現実と理想の両立のしかた」。

・資本主義３つの副産物：「成長の目的化」「時間軸の短期化」「会社の神聖化」
・日本の「まじめ」な会社で、不正が数十年引き継がれる理由
・ESG経営の本質は、つきつめれば「企業文化」
・投資の神様ウォーレン・バフェットは、経営のどこを見ているか
・「茹でガエル化」から脱出するには「ゼロヒャク思考」をやめよ

目次
1章 資本主義は「限界」か?
1-1. 資本主義の方程式
1-2. 競争原理がすべてを動かす
2章 お金の流れを根本から変える
2-1. 日本の資本市場のボトルネックは「忖度（そんたく）」文化
2-2. 「忖度」を解くカギは「緊張関係」
2-3. 「空気の読めない人」が時代をつくる
3章 ピラニアを放り込め！
3-1. 過去の言葉になった「Asia ex Japan」（日本を除くアジア）
3-2. 「健全な緊張感」のもたらし方

episode. （エピソード）
・「成長を疑うヤツは出て行け」
・自ら「成長至上主義の歯車」を回すとき
・悪夢の長い階段
・「キレイごと」追求のための、1000億円超の案件

• カテゴリ: ビジネス・実用
• ジャンル: ビジネス・経済 / 経済
• 出版社: ニューズピックス
• ページ数: 320ページ
• 電子版発売日: 2023年09月04日
• コンテンツ形式: EPUB
• サイズ(目安): 16MB

[ブクログ · ★★★★★]

心が熱くなる。
低迷し続ける日本市場に対して、どうすれば変えられるのかを考え続け、具体的な行動に落とし込み、実践する。
考えるだけなら多くの人が考えるだろうけども、それを文字通り資本主義のど真ん中で、文字通り実践した姿を読むことができる。


天邪鬼になろう。

[ブクログ · ★★★★★]

「ゲームのルールを変えてるのはゲームの勝者だけ」などの大事なトピック、ピラニアの活用(比喩)そして何よりも理論だけの展開でなく自己の個人的な立場や利己的な面を晒しながらのミッションの共有。とても賛同できること多かった。読んでよかった。

[ブクログ · ★★★★★]

著者の世界の経済や環境に対する視座があまりにも高く、世の中に対して考えさせられる本だった。
環境問題や資本主義の在り方に関する本は、世の中に多く出回っていると思うが、時間軸に対する切り口が入っているのは面白かった。
自分が今まで世の中に対して良いと思ってた行動が、長い時間軸で見た時に本当に良いことなのか考えさせられた。

[ブクログ · ★★★★★]

証券会社にもこんな人がいるのかと、感動というと大袈裟だがそれに近い驚きがあった。今の資本主義に問題意識をもち、それでいながら証券会社の業務で理想を追いかける筆者は素直にすごいと思った。
グローバルでは行きすぎた資本主義（環境負荷など）が問題となっているが、日本は政策保有株に代表される投資家を避けるマインドが競争意識の欠如を招いていて適度な緊張感を持ち込むべき、というのも分かるし、我々個人も哲学を持ち企業を選ぶように意識を変えてもっと健全な資本主義にすべきというのも首肯。皆に広めたい一冊。

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資本主義の中心で、資本主義を変える

題名は「資本主義を変える」というものであるが、印象に残ったのは日本に資本主義はあるのかという問題提起であった。本書では、日本ではなぜか疑問視されていない当たり前のことを、真っ当に述べられている。昨今、「モノ言う株主」という言葉があるが、本書を読むと非常に不思議に思う。なぜならば、そもそも株主はモノを言うものだからだ。なぜこのような言葉が話題になるかと言えば、これまで日本における政策保有株式という暗黙の株の持ち合いにより、所有と経営の分離の大原則に基づく、所有者（＝株主）による経営の監視が「なあなあ」になってきたという経緯がある。株式会社はその性質から、株主の資本を経営者が委任されて、利潤の最大化を目指すものであるが、日本ではそのような健全な感覚がない。思えば「自己資本」という言葉も極めて不可解なネーミングであり、自己資本とは経営者の資本ではなく、株主の資本である。株主の資本であるからには、その運用に責任を持ち、どのように価値を創造し、利潤を得ていくのかを適切に議論する場があってしかるべきであるが、政策保有株式という仕組み（？）により、そのような感覚が希薄であった。

昨今、日本の保険業界でもカルテルの問題などが騒がれているが、保険業界も上記の感覚のズレを含む非常識がまかり通っていることは実態であると考える。例えば、大手生保会社はまさに政策保有株式により、株主としてのプレッシャーにより、実質的に企業の福利厚生などの団体保険契約のシェアを決めている実態がある。企業としては、モノ言わぬ株主を増やすことで、監督機能を削ぐことができるゆえに、多少の団体保険における保険料率の高さや保険会社任せの団体保険の補償内容に目をつむっている節もあるが、人的資本経営が叫ばれる中で、企業価値の根本たる人材への投資の一環としての福利厚生の分野に、そのような後ろ向きな論理を適用するほど、今後の日本の人材市場やグローバルマーケットは生ぬるいものなのかと訝しがってしまう。生保会社は人間の寿命という大数の法則によって極めてボラティリティの低い保険商品を、強力な販売チャネル（株式保有をベースとした法人営業と、営業職員による人海戦術）をもとに営業推進することによって集めた保険料を資産運用による利差益と、政策保有株式と言う形で企業の武器としている。保険契約において、約款通りに保険金が支払われることができていれば消費者にとっては良いのであろうが、保険会社がそのような強力なビジネスモデルの上に成り立っていることは知っていても損はないと思う。（無論、集めた資金が商品性の向上に使われているのであれば文句はない）

改めて本書を読むことにより、資本主義を変える以前の問題として、日本における慣習が世界の非常識であり、グローバルに通用しない考え方に浸ってしまっていることが再認識される。たしかに、このような政策保有株式の関係性によって、日本企業は徒党を組んで海外投資家からの買収危機を乗り越えて、国内産業の育成を行ってきたという向きもあるが、それなら非上場のまま、あくまで国際的にも公平・公正を謳う株式市場に登場するべきではないのであろう。
私自身は、ある種保険業界においては異端とされる立場にいるが、本書は私が日々考える日本の商慣習と「あるべき論」のギャップと共感することも多く、非常に楽しく読ませて頂いた。
清水さんの、いつの時代も歴史を変えるのは「よそ者、ばか者、若者」であるという言葉を胸に、保険業界における「よそ者、ばか者、若者」として、どの企業に属していようとも、「客観性」をもって、馬鹿正直に正論を突き詰めて働いていきたい。

[ブクログ · ★★★★☆]

「ビジネスによってあるべき時間軸」と「そこを見極める本物の投資家」の重要性を説いた一冊。

そもそもの決算の取り方など前提から問いを立てる姿勢には感銘を受けた。日本企業ひいては日本の再生を望み、そして資本主義に関わる全ての人がどうあるべきか。を筆者の気持ちを乗せて伝わる一冊。

きっとこんな行動を起こすにはかなりの苦難があっただろう。それでも志を持った実践の一つ一つに大きな刺激を受ける。

[ブクログ · ★★★★☆]

筆者の熱い思いが響いてくる。
また政策保有株式の売却は、今では当然の方向性（少数株主の意見を尊重・市場との対話を重視することによる投資資金の呼び込みのため）となっていると思うが、その必要性を企業側がほとんど認識していなかった時代から、ビジネスにしようとしていた筆者の先見性には驚く。いまはGSを退職されているそうだが、講演会などあれば聴いてみたい。

[ブクログ · ★★★★☆]

読んでて熱くなる本だった。ゴールドマンサックスという資本主義の頂点の会社で奮闘しつつ、資本主義を変えるという壮大なビジョンを持って生きている筆者の生き様に心を打たれた。ただの理想論ではなくデータと歴史に基づく内容を論じており、非常にためになった。

・リーダーは人を管理するだけのマネージャーとは違う。リーダーというのは「どんな困難に直面しても逃げずに正面から取り組む勇気があって、また部下や仲間を大切にする優しさを持っている。さらに常に謙虚で努力を怠らない」

[ブクログ · ★★★★☆]

資本主義は成長の目的化、会社の神聖化、成長軸の短期化という負の側面が前面に押し出され、中でも政策保有株式が企業の競争力を低下させているとして、著者は政策保有株式の解消に向けて社会の価値観を変えるという信念を持っている。現在の資本主義構造のどこに問題があって解決の糸口があるのか、示唆としては非常に腹落ちしやすい内容ではあったが、ピラニアを放り込むと表現された解決策には具体性が欠けた印象を感じた。一方、切り口や問題提起としての姿勢、著者の強い信念は読んでいて惹かれるものがあった。

[ブクログ · ★★★★☆]

著者の仕事を振り返りながら紹介しつつ、日本企業や市場の問題点を指摘している。日本市場の構造を理解する助けとなる