ジョン・ロスチャイルドのレビュー一覧
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Posted by ブクログ
株式投資を自分自身がやる上で参考になることが書かれている。
まず、そもそも何の目的で自分は株式投資をするのか、自分はどんな特徴があるか、知見がある分野などの強みと投資の意思決定を揺るがす心理や思考の弱みなどをしっかりと認識することが重要である。投資の目標や判断基準を持ち、コストをかけてやることで達成する目的が代替手段で簡単に達成できて無意味でないか、また、周囲の意見や情報に惑わされたり流されたりしてそのままに判断するなどにも気をつけないといけない。
その他、どういったカテゴリの株か、シンプルに成長率とPERを見ることなど、考えるにおいて参考になることが多かった。
よくありがちな失敗例の考え方、自分に言い聞かせて納得するような判断がありがちであり、そういった状況について冷静に分析できることが重要であると認識する。 -
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Posted by ブクログ
著者は伝説のファンドマネージャーであるピーター・リンチさん。手法はファンダメンタル重視の中長期トレード。著者がマゼラン・ファンドで行っていた銘柄選定や売りタイミングが詳しく説明されています。中長期トレーダーの方には大いに参考になる1冊だと思います。注意点としては、原書が出版されたのが1989年でかつ米国市場についての内容なので、現在の国内株式市場で通用するかどうかはデモトレードで検証をしたほうが良いです。特に、PERを用いた銘柄選定法は具体的な数値も書かれていて参考になりますが、日本は米国とPER基準が異なったり、アベノミクスでPERが底上げされている可能性もあるので注意です。
＝＝＝以下、本文から引用＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
・銘柄を選ぶコツに遺伝的なものはない。株で損をすると、自分にはもともと素質がないからで、成功する人は独特の筋の良さがあるのだとそのせいにする人が多いが、私自身の経験から、遺伝とか環境のせいではないと強く言い切ることができる。
・私が何より避けたいのは、超人気産業の中の超人気会社である。人気化した株は急騰するが、夢を買っているだけなので、落ちるときも急だ。
・第二の何々にご用心。私の経験では、第二の何々がうまく行ったことはない。
・下請け会社にはご用心。製品の25~50%を単一の顧客に売っている会社はリスクが有る。
・名前の良い会社にご用心。名前はつまらないのに内容が良い会社は早くから買われることが少なく、活かした名前の会社は投資家に誤った安心感を抱かせるものである。名前がハイテクに聞こえたり、よくわからない略語だったりすると人気を呼ぶものである。
・適正に評価されたPERはどの企業についても同様に、その会社の利益の成長率を表している。もしコカコーラのPERが15倍ならこの会社は年率で15倍の成長を期待できるし、もしPERが成長率より低ければ、それはバーゲン価格である。我々のマゼラン・ファンドではこの方法で株式を評価している。
・最終チェックリスト：
・PERは高いか低いか。同業他社との比較においてはどうか。
・機関投資家の持株比率はどうか。低いほどよい。
・インサイダー（内部者）が買っているか、あるいは会社自体が自社株の買い戻しを行っているか。どちらも良い兆候である。
・今までの最高の利益はどれくらいか。利益は偶発的なものか、あるいは安定的なものか。
・貸借対照表は負債資本比率から見て健全かどうか。また、財務面の強さはどの程度に評価されるか。
・流動資産比率はどうか。 -
Posted by ブクログ
投資における銘柄決定の方法をピーター・リンチなりの基準で細かく解説されている本．
銘柄の接触方法が素人の強みである，「実体験」をすることに重きを置いているのが印象的．
接触→ポートフォリオに組み込むのがあり/なしの判断に対しては一般的に言われるような尺度（PERだったり，決算書を確認しろ等）でオリジナリティはそこまでない，逆に言うとここまで成功している人間でも普遍的とも思える手法を重んじていることが再確認できた．
売りの話に関してもオーソドックスな内容で短期売買ではなくあくまで長期売買で勝ちにいくスタンスがはっきりとわかった．
全体的にいいまわ言い回しがわかりにくく，読むのに苦労した．また，米銘柄に関して述べており，時代が一昔前ということもあって話題としてズレを感じざるを得なかった．
兎にも角にも成功した偉大なる投資家の言葉ということで参考になる一冊であった． -
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Posted by ブクログ
インデックス投資ではなく個別株投資を勧め、私生活の中で成長株を見つける点においてはアマチュアもプロに勝つことができるという主張。私は個人的には市場を出し抜くこともプロに勝つこともできないと信じているので半信半疑だが、個別株に取り組むにあたっての気構えは十分に伝わった。
株式市場は気にするな、あくまでファンダメンタル投資に徹する点ではバフェットのスタンスに近いのだろう。ただ彼は企業調査や財務分析能力に素晴らしいものがあるのだろうし、誰でもできるというのは結局は謙遜すぎないようにも思う。定性的に見えるメッセージも、結局は定量的にかっちり分析しているはずであり、副業としての個人投資家には真似るのは難しいだろうという感もあり。
内容的には、アメリカの社名が多く（アメリカの話なので当然だが）少しとっつき辛い。
それにしても、ピーター・リンチという人は、成功者には珍しく結構失敗談をあけすけに披露して何となく憎めない人である。 -
Posted by ブクログ
ネタバレトレンドフォローと長期投資のススメ。
実用品で繰り返し消費が必要なもの。
低成長の業界。借金なし。など
読み物としては面白いが、実際に投資に参考にするには膨大な調査が必要。
PERが妥当か。
暴落はいつでも起きる。パニックにならないような銘柄を選ぶこと。
プロはIBMで損をしても職を失わない。
インディアンはマンハッタン島を２４ドル相当の装身具で売った。債権の福利は魅力的。
投資とギャンブルは境界線がない。最も適していないと思われている時期に株を買うべき。
株で成功するには、忍耐、自主性、耐久力、強さ、根気などが必要。
正しい逆張りとは、だれもが興味を失っているときに買うこと。
雑貨を買うときはいろいろ検討するのに、株はそうしない。ろくに調査しない。収益は？
大会社は小さな動きしかしない。
６つの分類
低成長株＝電力など
優良株＝コカ・コーラなど。大きい会社
旧成長株＝中小企業に多い
市況関連株＝自動車、航空も。優良株と誤解されやすい
業績回復株＝潜在的に倒産のリスクがある会社
資産株
どのカテゴリーにあるか調べて、ストーリーを考える。
面白みのないばかげている名前の会社。
代り映えのしない業容。
感心しない業種。
分離独立した会社。
アナリストがフォローしない会社。
悪い噂が出ている会社。
気の滅入る会社。
無成長産業であること。
ニッチ産業であること。
買い続けなければならない商品。
テクノロジーを使う側。
インサイダーたちが買う株。
自社株買い。
超人気産業、人気会社は避ける。急成長産業と人気産業は利口な人々の参入を招く。
第二の○○、はダメ。
耳打ち株はダメ。特ダネが中身がないことが多い。軌道にのってからでも間に合う。
下請けは１社に対する依存度によってリスクがある。
名前がよい会社は用心。
資産よりも収益。PERは業種ごとに違う。一定以下ならいいというわけではない。
株式相場全体のPERも注意が必要。高すぎれば買う時期ではない。
実際に買う前には、もう一度２分間自問自答する。
魅力、成長性、弱点などを説明できるか。
会社に電話をかけてストーリーが正しいか聞く。
売り上げに対する比率。
PER＝成長率との兼ね合い。
キャッシュポジション
負債項目
配当と無配になる可能性
簿価と含み資産
成長と拡大は同義ではない。
市場が拡大しなくても成長はありうる。
３～１０銘柄を保有する。カテゴリーごとに。
ストップロスを嫌う。２５％下がったら押し目買いをする銘柄を選ぶ。
数年に一度は起こる暴落に耐える。またはその時に買う。
間違いの例。
こんなに下がったのだからこれ以上下がらない。
株価が底値に来たらそれとわかるものだ。
こんなに上がって、これ以上上値はない。
わずか３ドル、だから買ってもいいのでは？
株価は戻る。
夜明け前はいつも一番暗い。真っ暗になる前が一番暗い、が正しい。
いくらに戻ったら売る＝その直前までいってまた下がる。
オプション＝罫線の動きに一喜一憂するようになる。
空売り＝空売りはたいてい最後は正しいが、それまで持ちこたえられない。 -
