チャールズ・エリスの超長期投資入門 「お金」の不安を安心に変える法則

チャールズ・エリス / 鹿毛雄二 / 鹿毛房子

「投資は難しい」「プロに任せたほうが安心」──その思い込みが、あなたの資産を静かに蝕んでいないだろうか。
伝説的名著『敗者のゲーム』の著者としても知られるチャールズ・エリスは、ハーバード・ビジネス・スクールおよびイェール大学で上級運用理論を教え、世界トップクラスの機関投資家に半世紀以上アドバイスを行ってきた、運用業界屈指の思想的リーダーだ。そのエリスが膨大なデータと長年の知見をもとに示す結論は、シンプルかつ衝撃的である。

どんなに優秀なファンドマネージャーも、長期的に市場平均を上回ることはできない。

高い手数料を払い続けるほど、投資家の手元に残るリターンは減っていく──これは理論ではなく、データが証明する現実だ。

では、賢い投資家はどう動くべきか。答えは実にシンプルだ。低コストのインデックスファンドやETF（上場投資信託）を活用し、分散投資を徹底し、コストと税負担を最小限に抑える。この原則を守り、感情に流されず長期で保有し続ける。それだけで、資産形成の成功確率は劇的に高まる。

本書はさらに、老後資金の「賢い取り崩し方」にも踏み込む。年金受給開始のベストタイミング、100歳まで資産を枯らさない「引き出し戦略」、株式と債券のベストバランスといった定年後のお金にまつわるリアルな疑問に、データと経験に裏づけられた具体的な答えをわかりやすく提示する。

投資初心者から定年間近の方まで、今すぐ実践できる投資の知恵だけを凝縮した究極の一冊。

■目次

日本語版に寄せて
バートン・マルキールによる序文

はじめに
第１章 複利と時間の大きな力
第２章 節約と貯蓄が何より大事
第３章 投資環境は変化し続ける
第４章 素晴らしい贈り物──インデックスファンドとＥＴＦ
第５章 運用手数料などのコストと税金をもっと抑えよう
第６章 行動経済学の教え
第７章 資産の全体像を把握しよう
第８章 債券に投資する理由
第９章 適切な支出計画を立てよう
第10章 年金受給を遅らせ、あと数年働こう
第11章 あなただけの長期投資計画を立てよう
おわりに

• カテゴリ: ビジネス・実用
• ジャンル: ビジネス・経済 / 経済
• 出版社: 日経BP
• 掲載誌・レーベル: 日本経済新聞出版
• タイトル: チャールズ・エリスの超長期投資入門 「お金」の不安を安心に変える法則
• タイトルID: 2263427
• ページ数: 150ページ
• 電子版発売日: 2026年04月27日
• コンテンツ形式: EPUB
• サイズ(目安): 2MB

[ブクログ · ★★★★★]

著者はインディックス投資を勧める『敗者のゲーム』のチャールズエリスさんです。
短かい本ですが、大事な要点だけが書かれた本で、とても参考になるいい本でした。

[ブクログ · ★★★★☆]

【学びたいこと】
長期投資を基本とした資産運用を行っている。
本書を通じて、長期投資の有効性を再確認するとともに、今後の資産形成の指針を明確にしたい。

【質問】
Q１　長期投資の基本的な考え方は？
Q２　債券に投資する理由は？
Q３　適切な支出計画とは？

【本書の答え】
A１
・複利と時間の効果を最大限に活かす。
・節約して、できるだけ早く、広く分散された手数料の低いインデックスファンドに投資する。
・人は非合理な行動を取りやすいため、市場の変動に一喜一憂せず、長期的視点を維持する強い意志が重要。
A２
近い将来に大きな支出予定がある場合に限り有効。
・「債券比率＝年齢」の考えは誤り。
・債券以外にも安定資産は多い。年金、持ち家、遺産、今後の収入など、総資産を洗い出す。
・長期リターンを重視し、株式の比率を高めるべき。
A３
トービン・ルールを活用して支出額を算出する。
① 5年以上の期間で年度末資産額の平均を算出
② その4〜5％を年間支出額の目安とする
支出計画により、過剰な債券投資を避け、株式に集中させる。

【本の概要】
本書は、長期投資による資産形成の基本原則を示した入門書。
著者は『敗者のゲーム』で知られる チャールズ・エリス。
・複利と時間の力（パワーカーブ）を最大限に活用する重要性を説く
・年金は受給開始を1年遅らせるごとに約8％増加し、インフレ調整も加わるので、受給を遅らせるべき。

【感想】
・長期投資の入門書として、考え方が分かりやすく、初心者にも勧めやすい一冊。
・自分の投資スタンスは、ほぼこの内容に集約されていた。
・安定資産に「年金」や「将来の収入」を含める視点が新鮮だった。
・資産配分に債券の組み入れは現時点では不要と考え、退職時期が見えた段階で必要な支出分を確保する形で検討したい。
・できるだけ長く働くという意味では、将来的にストック型収入を確立できれば、資産の安定性はさらに高まると感じた。

【実践すること】
・積立投資を継続する。
・長期的に収入を得られる仕組みを構築する。