金利を考える

翁邦雄

住宅ローンや消費者金融、銀行預金に個人向け国債。私たちの身の回りには「金利」があふれている。「低金利だから円安になる」「金利を上げると不景気になる」といったニュースも、毎日のように聞こえてくる。これらの「金利」はお互いにどんな関係があって、それぞれの金利はなぜ／どうやって決まるのか。金利が動くと私たちの生活に何が起きるのか。金融政策の第一人者が、身近な事例をもとに根本から解き明かす。お金と社会を見る目が変わる、実践的経済学の書。

• カテゴリ: ビジネス・実用
• ジャンル: ビジネス・経済 / 経済
• 出版社: 筑摩書房
• 掲載誌・レーベル: ちくま新書
• 電子版発売日: 2024年10月10日
• コンテンツ形式: EPUB
• サイズ(目安): 8MB

[ブクログ · ★★★★★]

なかなか含蓄のある本で、サラ金の話とかサブプライムとか、面白いのですが、金利について考えているかというと、よもやま話、という気もします。

[ブクログ · ★★★★★]

金融機関に勤める人間として、金利というテーマに向き合う機会にすべく挑戦。結果として、全てを理解できたわけではなかったが、金利という特殊な数字が社会不安や動向に助長されて複雑に機能する値であることは理解した。団体信用生命保険を悪用したサラ金の例や、質屋金融の貸し手としての安全性、住宅価格の値上げを前提としたサブプライムローン問題の本質から、2024年8月の株価大暴落に至るまで、新しい学びを得ることができた。基本的に金利とは、経済の儲けを生む力を反映する数字である一方、住宅ローンや消費者金融など、別の原理で動く金利も存在する。サブプライムローン問題の本質は、レッドライニングと呼ばれる、米国の公民権運動に端を発する社会構造から生み出された集団心理である（例えば、20万ドルで買った家が5年後に30万ドルになることが確実である場合、変動金利でローンを組んで、5年後に売り払い10万ドルのキャピタルゲインを得る。ちょうどそこから返済が激化するため、そこで売却金でローンを返済し、さらに大きい家でローンを組み直す。ホームエクイティローンと言われるものだ。5年間の返済額が2万ドルだったとしても、借り手は8万ドルの利益を得ていることになる。しかし、住宅価格が上げ止まると、家を売ってローンを組み直すことが出来なくなり、返済をしなければならなくなる。本来であれば審査に通らない、サブプライムの低所得の借り手が多いために、返済が滞り、家を失う結果となる。そのため、サブプライムローンの融資専門会社や債権を扱う金融機関に対する影響も顕著となり、金融全体の信用不安に拡大、結果として、リーマンブラザーズの破綻に至るまでの金融危機に達した）

[ブクログ · ★★★★☆]

翁邦雄「金利を考える」（ちくま新書）
日銀出身の経済学者による「金利」についての本。
日銀が決める金利と経済政策や為替の関係などのマクロな話から、身近な住宅ローンや消費者金融・質屋・ねずみ講などのミクロな話、日本史の徳政令の話から米国のサブプライムローンやイスラム金融まで金利にまつわる幅広い話題について解説。その分、やや雑駁な感じもある。

[ブクログ · ★★★★☆]

日銀における金融政策の第一人者である著者が、住宅ローンや消費者金融、銀行預金、個人向け国債など、身近にあふれる「金利」について、これらの金利はお互いにどんな関係があって、それぞれなぜ／どうやって決まるのか、金利が動くことで生活にどう影響するのかなど、身近な事例をもとに掘り下げる。
金利にまつわる様々なトピックについて、著者らしい平易な語り口で深掘りしてくれていて、興味深い内容であり、金利につついて理解が深まった。特に、古代・中世の日本社会における金利やイスラム金融など、金利周辺の話題をもう少し先まで拡げて取り上げた補論がどれもなかなか面白かった。

[ブクログ · ★★★★☆]

途中のサラ金の話は（僕的には）腰折れであまりいらないと思ったが、マクロ経済の話は、金利に関係する多様な事項をわかりやすく提示していて読みやすかった。

[ブクログ · ★★★☆☆]

著者は元日銀のエコノミスト。
ちまたで聞く金利。金利はなぜ/どう上下するのか、金利を動かすと何が起きるのかといったことを平易に解説することを目的とした書籍。
とはいうものの、研究者肌で詳細に書かれており、素人にはすべてを理解するのが難しい。要約すると、
物価を安定させるために中央銀行が金利を調節する。金利を動かすことで需給のバランスを保つ効果がある。金利を動かす方法は銀行が持っている当座預金の総量を上げ下げしたり、貸し倒れリスクがほぼない金融機関どうしの間の「満期一日」という超短期の金利ーこれを政策金利というーを誘導している。
というふうに理解した。

[ブクログ · ★★★☆☆]

本書では、「金利」の変動が経済にどのような影響を与えるかについて、消費者金融・住宅ローン・為替レートという3つのトピックを引き合いに出しながら議論している。特に、各種の金利の変化を予測する際に考慮するべき重要な要素である「リスク」については各章で強調していた。リスクに対するミクロなレベルでの対処法についてしばしば言及がされていて勉強になった。一方で、マクロなレベルでは中央銀行のあるべき姿についても言及がされていた。
消費者金融の章は、初めて知ることが多くて面白かった。

[ブクログ · ★★★☆☆]

　著者の本を読むのはこれが3冊目。前の2冊（「ポストマネタリズムの金融政策」「日本銀行」）は結構な歯応えを感じたが、本作は文体も柔らかく内容も優しめ。どうやらこれまでの専門職大学院生とは異なり、比較的若年層を対象にした講義体験が影響を与えているようだ。
　内容的には金利に関するごく一般的なトピックを総花的に扱うもので然程の驚きはないものの、挿話的にところどころで差し挟まれる質屋や消費者金融の話が新鮮で面白かった。

[ブクログ · ★★★★☆]

日本銀行で長年金融政策に携わってきた筆者が、金利について大衆にも分かりやすく平易に解説した本。そのため、前半はサラ金とか質屋とか中央銀行の業務とは関連性が低く間延びするように感じた。
筆者の同僚がサラ金の信用力審査ノウハウを調べるために会社に内緒で借金するエピソードが日銀の社員ぽくなくて面白かった。
金利と為替レートとの関係（金利平価）は、実質実効為替レートは日銀の異次元緩和もあり2000年以降一貫して円安傾向にあること、その恩恵は輸出企業に留まり輸入して内需を対象にしている企業や国民は逆に価格上昇の負担を被っていること、等勉強になる点は多かった。