田中慎一のレビュー一覧

あわせて学ぶ 会計＆ファイナンス入門講座

会社で受けた講習を補完するために購入。これまで簿記検定2級までは済ませたものの、コーポレートファイナンスを学んだことがなく、入口としては本書はとても良かったように思う。巻末の参考図書を踏まえて、次に進もうと背中を押されました。

ライブドア監査人の告白

基本的なルールに対して、厳格な人らしい著者は、
すくなくとも　信念を持って　対処しようとしている。
ライブドアと言う　一見奇妙な会社に　
監査人として、サインをすると言う業務を実行する。
２００４年７月、港陽監査法人に入社。
２００５年９月期からライブドアの監査責任者となる。

不確かなものに対しては、サインをしないと言う選択と
監査人をやめると言う方法があるが、
やめるが　一番のベターな選択肢だと思っている。

ライブドアが問題とされたのは２点。
「風説の流布および偽計取引」
→架空取引による利益を積み上げる。
　30億円で、子会社からのシゴトを受けたようにした。
「有価証券の虚偽記載、いわゆる粉飾決算」
→ファンドを使って、自社株を販売して利益を上げる。
総額は　上記の架空取引と合わせて　53億円。
筆者は、このからくりを　盗み見して　見つけたと言う。
それで、堀江貴文、宮内亮治に　ファンドの解散を要請するが
時は、遅すぎたのである。

粉飾決算は、倒産しかねないと言う窮地に追い込まれた会社がおかすものだが、ライブドアは　実質的に有利子負債　ゼロの会社が　粉飾決算をした事例は始めて。
利益を５０億円あげると言う　堀江貴文の目標と
株価の上昇を維持しなければならないことと
「株価総額」にとらわれていたことが　要因。

結構　スリリングな　切り口でのアプローチと
会計の手法について、やさしく説明してある。
買収した会社の税的手法　プーリング法とパーチェス法。
株式交換による買収をどう評価するのか？

ライブドア事件の何が問題なのかが、よくわからなかったが
時代の変化に対応した、先進的な粉飾決算だったということですね。

役員になれる人の「日経新聞」読み方の流儀

役員になる人のためかどうかはともかく、日経新聞を読みこなす「コツ」をうまく入れている本だと思う。

日経新聞の使い方、経済（アベノミクス）の基本、企業（会計）の仕組み、数字（ＲＯＡ）等を並べる・比べる、論理思考力のこと、世界経済と全体を扱っていると思う。

日経新聞を読むという行為もそうだが、社会を理解するための方法を獲得するためにもよいと思った。

投資事業組合とは何か

一時期、日本でも話題となった、村上ファンド、ローンスター、サーベラス、リップルウッドなど、投資ファンド（VCファンド、事業再生ファンド、バイアウトファンド）などについて、素人にもわかりやすく説明した本。

日本では90年代後半から、VCファンドとして、ジャフコ・エヌ・アイ・エフベンチャーズなどが活躍していた。
その後、企業の選択と集中により、MBOなどの加速したため、バイアウトファンドが活性化。最近でも、ワールドや、ポッカなどで行われている。事業再生を手掛ける場合も多くその境界はあまりない。

日本では、80年代から投資組合が組織されたが、組合自身が商法上、出資者が出資額を超えた無限責任を負わされるため、ファンドとして拡大しなかった。この場合、主に年金の運用を担当とする、機関投資家はリスクを恐れ、資金を投じない。

また、投資ファンドが法人化されてしまうと、構成員の所得税のほか、法人税が課されてしまう。

その後の法改正や、2重課税をなくするためのパススルー課税の登場によって、現在では以下の３つの形態に発展していくことになる。

任意組合
全員が無限連帯責任、事業目的に制限なし。パススルー課税。登記が不要。ごく少数のプロの投資家がファンドを構成するのに適している。ジェネラルパートナー（GP)と呼ばれる運営者が自ら出資する場合が多く、その信用力や営業力がないといけない。世界的に有名なファンドであるカーライルもこれに属する。
日本ではニッシン・ネットエイジ学生起業家ファンドなどがある。

匿名組合
有限責任、営業に限定。ペイスルー課税。登記が不要。匿名組合員である出資者（リミティッドパートナー＝LP）は基本的にGPの運営に、基本的に口を出さなため、GPが経営ノウハウをもっていて、LPは投資利回り以外関心がないケースに利用される。


投資事業有限責任組合
無限責任組合員以外は有限責任、パススルー課税。登記が必要。
GPもLPもプロ投資家であることが多い。GPがLPの資金力、信用力を借りたい時に利用される。

ファンドの運営者は一般的に収入として、運営資金の約2.5%と、成功報酬として利益に対して20％を毎年受け取る。

ただし、最終的な利益が出なかった時に、その成功報酬がを出資者に返還するクローバック契約や、また、キーとなる運営者が運営に必ず関与するための「キー・マン」条項、途中から他の出資者が参加できない「クローズドファンド」など、出資者のリスクを軽減するための方策もある。

日本では、決して良いイメージを持っていないファンドですが、経済の活性化には必要不可欠であり、本書はその事業形態を一般の人にわかりやすく説明した良書ではないでしょうか。

投資事業組合とは何か

ファンドとは、というのをわかりやすく書いてある
・任意組合：パススルー可、無限責任
（GP：業務執行組合員、LP：一般組合員）
・匿名組合：GPとLPの立場がぱっくり分かれているケース
（GP：営業者、LP：匿名組合員）

・投資事業有限責任組合：パススルー可、要監査※おかねかかる、一般組合員の有限責任　　⇒登記必要、海外には50%未満の投資しかできない
（GP：無限責任組合員、LP：有限責任組合員）

・合同会社（LLC）：法人である、有限責任、パススルーではない
・有限責任事業組合（LLP）：共同事業性用件（お金だけではLPになれない）、パススルー可

ライブドア監査人の告白

こちらはライブドアの会計監査人だった監査法人の担当者だった田中氏によって書かれた手記です。監査人の正義を説く内容で、ライブドア事件を時代の徒花的に捉えているように感じます。監査人として例の時間外取引による電撃的買収、投資事業組合を使った株式交換による自社株買いスキームなど、非紳士的行為として書かれているようにおもいます。会計監査人として正しい姿勢だと思います。
その手法についてさすが監査人で詳しくかつわかりやすく書かれている良書だと思います。

Ｍ＆Ａ時代 企業価値のホントの考え方

H20.12.13
Ｍ＆Ａを初心者向けに解りやすく説明してくれた。企業の実情を理解している人達だと思う。側に置いておいて損はない。

投資事業組合とは何か

投資ファンドの３つの形態、任意組合（民法、パススルー課税）、匿名組合（商法、ペイスルー課税）、投資事業有限責任組合（投資事業有限責任組合契約に関する法律、パススルー課税）についてわかりやすく説明されている。

ライブドア監査人の告白

一時期新聞や週刊誌やテレビなどで垂れ流されていた、ほとんど何も語っていないに等しいようなライブドアの情報・報道とは違い、監査人である公認会計士としてみたライブドアの内部の状態、監査人としての奮闘記などなど驚くべき情報がてんこ盛りの一冊。ちょっと残念なのは、専門的な話が難しく会計の知識がないと理解できないとこだろうか（特に三章とか）。

ライブドア監査人の告白

会計士ならば一読しておく方がいいのではないだろうか。会計士とは何か、監査人とは何者なのか――新人もベテランもこの本を読んで原点に立ち返ってみてはいかがだろうか。
監査人は会社の番人であり、社会的責任は重大であると再認識した一冊。
ただ、惜しむらくは、監査とは関係のない人には内容は難しいのではないだろうか。
世間一般の人に、監査とはどういうものかを説明した本やTV番組がない中、この本は貴重な情報発信となるだろう。

役員になれる人の「日経新聞」読み方の流儀

「役員になれる人の」というフレーズがついていなかったら、日経の読み方を指南してくれる本としてもっと☆をつけてもよかった。財務諸表や経済指標の解説や、それらを記事を読むときどう使えばいいかなど、わかりやすく説明されているのだが、これらは中堅以上のビジネスパーソンなら既に普通にやっているのでは…。
日経を読む際に、「役員になれるような人」が、一般人と違ってどういうところに注目しているのか、その独自な目線を教えてくれるのかと思って手に取ってみたのに、書いてあることは基本中の基本とも言え、その基本中の基本をしっかりやってこそ役員になれるのかもしれないが、ちょっと思っているのとは内容が違っていた。
役員を目指す入社１~３年目くらいのビジネスパーソンにちょうどいいのかもしれない。

あわせて学ぶ 会計＆ファイナンス入門講座

ファイナンスの骨子＝企業価値を増大させるための方法論というのは良くわかった。
重要な要点が、大変わかりやすく、コンパクトにまとめてある。とりあえずこれさえ読んでおけば基礎は把握出来るんじゃないでしょうか。
若干のケーススタディもあり、ROAの無差別曲線のところはとても勉強になった。
有利子負債と株主資本のところで、実際のケーススタディが見てみたかったけれど、たぶんそれ書いちゃうと内容が難しすぎる事になっちゃうのかしら。
巻末に紹介されてあった文献にもさらに当たってみようと思う。

役員になれる人の「日経新聞」読み方の流儀

日経新聞の社説を読むことが、自分の考えを論理的に伝える訓練になる、という視点は大変勉強になった。
また数字に強くなるためには「くらべる」「ならべる」というポイントが挙げられており、社内におけるプレゼンに役に立つ内容だ。
ただし、本書にはＲＯＡに関することや、景気動向指数(ＣＩ)などがサラッと書かれており、それらの基礎知識を前提に進められているため、経済的知識が全くない人は高校の政治経済の教科書等で専門用語等をおさえてから読まないと、何が何だか分からないように思う。

投資事業組合とは何か

匿名組合・任意組合・投資事業組合の夫々の性質、Pros/Consが丁寧に説明されてる。パススルー課税、という言葉をよく聞いていたが、その意味が組合は法人ではないので法人税の対象外であり、投資家に損益が直接分配されるという意味であることが理解出来た。組合は実務で出てくる機会が今の所少なく、それが理由だと思うがイマイチ腹落ちしないところもあった。一方、投資の裾野が広がり投資機会を求める一般投資家が増えるに従って、組合を利用したファンドビジネスがより身近になる将来は近いと思う。また折を見て再読したい。

役員になれる人の「日経新聞」読み方の流儀

日経の読み方に絡めて、経済・企業等の各主要トピックの内容が書かれているもので、日経の読み方だけに焦点を当てたものではなく若干期待外れではあったが、筆者のメッセージは、ある程度ベースの知識があってこそ日経新聞の記事は面白いということなのかもしれない。
ファイナンス・会計等の専門分野の本を読んで勉強するのも良いが、そこはベースの知識として標準装備した上で、最新ニュース・担当業界(船）の情報収集に、より意識を集中しアンテナを高く持ちたいと改めて感じた次第。特に参考になった情報は以下。
①日経オンラインとEvernoteは互換性が良い。Evernoteで記録を取ると関連記事を自動的にEvernoteが拾ってくれるみたいなので、試してみようと思う。
②数字は1人当たりに置き換えると分かりやすい。例えば、日本のGDP500兆円だとイメージが沸かないが、1億20百万人で割ると約4百万円と言われるとぐっと身近に感じることが出来る。（大体の平均給与）
③数字を見る時は(a)時系列に(b)同業と比較をするとイメージしやすい。

Ｍ＆Ａ時代 企業価値のホントの考え方

企業価値、IR、資金調達、MBO、敵対的買収についてのお作法を外資系投資銀行に勤めていた著者が説明したもので、理論の解説というよりも実務に近い話が多い。

平易な言葉で説明されているため、読みやすい。

役員になれる人の「日経新聞」読み方の流儀

内容にまとまりが感じられない点が残念。しかしながら、広く浅く分かりやすく企業や経済の知識を得ることができるため、日経新聞デビューを考えている人向けの一冊。役員は誇張表現であると思う。要点は以下の4点。
1.日経新聞のメリットと付き合い方
・日経新聞は、数値化された客観的事実をもとに自分の意見を持つというスキル形成に最適である。
・日経新聞は義務感で読むのではなく、自分が儲けるために、又は楽しむために読むのが良い。
2.経済のしくみ(マクロ経済)
・GDP、財政政策、金融政策、直近の話題であるアベノミクス。
3.企業のしくみ(会計学)
企業財務の観点から収益性、生産性、成長性、安全性の4つに着目し企業の構造を読み解く。
4.毎週月曜の朝刊「景気指標欄」の読み方及びそれを踏まえた世界各国の経済状況の概観。

経済は生き物であり、常に変化し続ける。積読していた本書を読み、そのような感想を持った。本書でパンドラの箱の如く指摘されていた「マイナス金利」という政策も今実際に導入されている。流動的な国内外の経済動向に絶えず注意を払い、自分なりの意見や解釈を持つことが、今後より一層重要視されてくるだろう。そのためにも日経新聞を楽しく賢く活用していきたい。

役員になれる人の「日経新聞」読み方の流儀

日経新聞を読むうえでの経済と企業の知識について書かれた一冊。

数字力と論理的思考力を高めるための経済の仕組や企業の会計の仕組がわかりやすく書かれていて、かつ関連する記事も掲載されていたり、指標面から世界経済の現況も解説されていて非常に勉強になる一冊でした。

経済はGDPを中心に企業は総資本利益率を中心に解説されており、日経新聞の記事からこれからの世界情勢を予測したり、記事の本質にある部分に迫る方法などが解説されていて、そんななかでも日本の財政の問題やマネタリーベースやマネーストックのところは印象に残りました。

ざっくりとした経済や企業の知識を本書で身に付けることが出来たので、これから日経新聞を本質に迫った読み方ができると感じた一冊でした。

ライブドア監査人の告白

ライブドアの監査人を務めていた田中氏が事件を振り返って語る独白。一言でいうと、自分は悪くない、すでに手遅れだった、だ。監査人ができること、できないことを知るには良い本。

ライブドア監査人の告白

ありのまま、臨場感を持って書かれていたのはとても良かったんだけど、
結局この人は疑惑を持っていながらもそれを納得いくまで突き止められなかったし、それが監査人の限界だと。
実情知れたのが良かった。