2024/06/29 「株式市場原論」丸木強アクティビスト
東大法 野村證券 村上ファンドを経て、ユニークな経歴・本質的
日本の長期低迷は「株価低迷」に表れている（ｐ４）
「企業価値の向上」こそが本質的命題！
現代日本企業の経営論として必読の書
１．経営＝資本効率を高めつつ長期的成長を実現する
それをチェックし、成績不芳な経営・経営者を糾すのが資本市場
「ＰＢＲ＜１の経営は落第キャンペーン」が成功しつつある
その前から、ＲＯＥ１０％ ガバナンスコード 人的資本など
２．ＰＢＲ＜１のインパクト→日本の企業経営は変わる⇒株価上昇へ
①経営・経営者の評価
②資本効率向上への意識と行動、実績評価
③株主が最優先 自己資本＝過剰な内部留保を還元
④Ｍ＆Ａにポジティブイメージ 防衛策の否定
⑤政策投資の否定 資産の効率低下 ガバナンスの希薄化
⑥役員人事の透明化・実績スキルベース 天下りの否定
３．経営者は企業価値を高めることが責務
それができないｏｒもっとできる経営者へ譲らなければならない
ｅｘ セブンイレブン そごう・西武の売却
「Ｍ＆Ａ」が企業を流動化し、価値を高める方向へ進む
それにより従業員の将来はよりハッピーとなる 社会も
4．経営者の経営スキル ROIC＞WACC
投下資本利益率Return on Invested Capital
株主資本コスト＝加重平均資本コストWeighted Average Cost of Capital
５．経営者にたかる「寄生虫」多くの専門家・管理業務過剰
日本は「管理過剰」特に官僚の関与が異常「業法」
市場経済の根本である「価格」は公定価格か届け出価格の多さ
それに加えて「専門家の士族」弁護士・公認会計士
社外取締役として多くは寄生虫 議事録で貢献しているのか？
彼らはかっての「与党総会屋」と同じ
