【感想・ネタバレ】大逆回転前夜 資産防衛の最終警告のレビュー

澤上篤人

NISAで投資を始めた人、インデックス投資で安心している人、「長期で持てば大丈夫」と信じている人——その前提が、すべて崩れる日が来る。

株・債券高が42年も続いてきた。しかし、このバブルはいよいよ限界だ！

本書は、投資運用歴54年の著者が発する「資産防衛の最終警告」である。


いま世界の金融市場は、かつてない規模のカネ余りバブルの渦中にああります。年金マネーの膨張、中央銀行の金融緩和、レバレッジの拡大——あらゆる要因が絡み合い、株式も債券も不動産も、実体経済からかけ離れた水準にまで膨れ上がっています。

しかし、膨らんだ風船は必ず萎むもの。

大逆回転が起きた時、暴落相場から逃げ惑う者は、残念ながら消えていく運命にあります。一方で、備えた者だけがチャンスを掴む。これが相場の冷徹な現実だと思い知るでしょう。

いまやっておくべきは、バブル高と思える持ち株を一刻も早く売っておく。著者はそのように主張します。

本書では、半世紀にわたる運用経験をもとに、なぜいまの相場がバブルだと考えるのかうや、いつ・どのように崩壊するのか、そしてその時どう行動すべきかを明らかにします。

著者にしか書けない、本来の金融や経済社会のあるべき姿も、一読の価値あり。


【本書の構成】
第Ⅰ部 超カネ余りバブルの正体
半世紀にわたる世界的なカネ余りの実態。年金マネーが運用の世界をいかに変えたか。金融資本主義の膨張が限界に達しつつある現状を解説。

第Ⅱ部 大逆回転が起こる時
バブル崩壊の引き金となる要因を検証。評価益が一転して資産デフレに変わる「大逆回転」のメカニズム。機関投資家運用が破綻するシナリオを描く。

第Ⅲ部 大暴落相場を生き残る本物の投資家
多くの投資家が逃げ惑う中、本物の長期投資家は何をしているか。アクティブ運用が復活する理由。そして、自助自立の気概を取り戻すことの重要性を説く。

【著者について】
澤上篤人（さわかみ・あつと）
さわかみホールディングス代表取締役、さわかみ投信創業者。1971 年から 74 年までスイス・キャピタル・インターナショナルにてアナリスト兼ファンドアドバイザー。その後79年から96年までピクテ・ジャパン代表を務める。96年にさわかみ投資顧問（現さわかみ投信）を設立。販売会社を介さない直販にこだわり、長期投資の志を共にできる顧客を対象に、長期保有型の本格派投信「さわかみファンド」を99年に設定した。同社の投信はこの1本のみで、純資産は約4460億円、顧客数は13 万1000人を超え、日本における長期投資のパイオニアとして熱い支持を集めている。著書多数。

[ブクログ · ★★★★★]

かなり面白い！
歴史をたどり、今の金融市場の背景を垣間見ることができる一冊です。
株をやっている人ならわかるが、銘柄選びは非常に難しい。その銘柄の分析には熟錬の人が必要となるというのもうなずける。そして、そのような熟錬者が不足していたために、人に頼らないコンピューターを使って処理できる、インデックスファンドが生まれてきたという背景はすごく納得した。インデックスは考えなくて良いからね。
そしてそのような考えないで買っていくインデックスに世界の年金（基金）が依存しているのもすごい。そして、第二次世界大戦後の団塊世代は、世界中で団塊の世代がいて、彼らがこれから年金を使っていく。この辺も自分の考えている事と一致した。
文字数は少なくさらっと読める割には中身が濃い。
今、若者に、やたら株を始めた方がいいと、大人がいう時期だからこそ、読むべき本だと思った。