ルチル・シャルマのレビュー一覧

現在進行系の話題はいつでも難しい。状況はすぐに変わるし、当事者のバイアス依存が大きいし、情報の正しさの検証も不足する。
なにより短期的には良い策だと結論が出たとしても、数年後には全く逆の結果となる場合すらある。
原因と結果の関連性が世界規模に及ぶ現代経済を理解することは、人類に可能なのだろうか？

...続きを読む本書は2012年時点において、多数の新興諸国から”次に抜け出す国”を見極めるため、各国の経済状況を細やかに見通す。

・賃金インフレ、労働力年齢構成、政府による暴力的な経済政策等、輸出依存で成長した先の新たな壁で減速しつつもソフトランディングを狙う中国
・成長の余地はあれど、肥大化した政府部門、縁故資本主義、資本家層の固定化、田舎と都会の固定化等、リスクが多くて先が読めないインド
・コモディティ輸出依存のインフレ経済の中で、通貨安・金利引き下げ・投資増を同時に達成しなければならないブラジル
・寡占企業と麻薬カルテルの支配と停滞から国民が逃げ出すメキシコ
・この10年間で、年間所得平均が1500ドルから1万3千ドルへと上昇したが、独裁と油田依存で危険度が高いロシア
・混乱が続くハンガリーと違い、共産主義からの華麗な脱出に成功し、成長しつつある東欧のスイートスポット：チェコ・ポーランド
・急進的な西欧化への失敗から立ち直り、イスラム教国家と政教分離政権を両立するトルコ
・人種格差問題も解決しきらない中で、強すぎる労働組合が強権を振りかざし、増え続ける失業者との間で新たな格差社会問題を生みつつある南アフリカ
その他スリランカ、ベトナム、ナイジェリア、マレーシア、インドネシアなどなど。

どの国についても図表は皆無だが数字は細やか。専門的なのに読みやすく、文量を感じさせない。
本書を読めば、成長する国を見極められるようになるというわけではないが、こんなにも数多くの国を一つの視点で見通す本は他にはない。

完璧な予見は不可能だとしても、膨大な現状を積み重ねて予測するのは面白い。
様々な国を、すなわち世界を理解するための手掛かりとして、その歴史を学ぶこととは別のアプローチを教えてくれる一冊。

［ここが、次の槍頭］米欧日が減速する中で、次の世界経済の牽引役として、注目を集めた中国やインドをはじめとする新興諸国。ときに一括りにされて語られてしまう各国の経済を現実的な視点から眺め、次のブレイクアウト（注：本書では勃興、興隆を指す言葉として使用）を果たすのはどこかを見定めた一冊です。著者は、モル...続きを読むガン・スタンレーで新興市場とグローバルマクロの責任者を務めたルチル・シャルマ。訳者は、金融関係の書籍を多数翻訳されている鈴木立哉。


上記の２か国や「アジアの虎」に数えられる韓国や台湾、そしてロシアやブラジルといったメジャーどころだけでなく、スリランカやナイジェリアといった国々にまで視点が広げられているため、幅広く新興諸国の経済に関する見取り図を得ることができる点が魅力的。著者が自らの足を使ってそれらの国々を回っているため、数字の羅列や教科書的な記述にとどまらない記述がされている点にも好感が持てました。


また、いわゆるエコノミストや経済専門家と言われる人々が、どういった視点で経済成長のための環境の良し悪しを判断しているかを学ぶことができるのも大きな利点の一つ。流通や汚職、人口動態といった諸条件が重要であることはなんとなく感じていたところですが、それらが具体的に経済成長にどのように結びつくかについての数々の指摘は、本書に紹介されていない国や地方を考える上でも有益ではないでしょうか。

〜急成長の条件をつくり出すことは、科学と言うよりも、芸術である。〜

著者によれば、BRICsという考え方は「終わっている」そうです☆5つ

モルガンスタンレーのプロの投資家による、次の新興国になる国の分析論である。といっても、投資に興味をもっていなくても、BRICSや他の新興国候補と呼ばれる国がどのような状態なのかを知るにはとっても良い本である。
まずはBRICSに代表される、ブラジル、ロシア、インド、中国やそれに続く35カ国程度の分析...続きを読むがされている。国民所得、輸出品に含まれるコモディティの割合、制度、国民性などの観点から解説されるが、著者自身がその国に足を運び肌で感じてきたことをまとめているため、非常に説得力がある。特に現在の国民性や制度がその国の歴史からも説明されており、読み物としても飽きさせないところが良い。

スゲー読みやすい上に・・・
スゲー面白い上に・・・
世間様で言われてるのと違う世界が見えてくる・・・

BRICsの時代は終わった・・・
かもね・・・
少なくとも株価見ている分にはもうブームは終わってるよね・・・
そして・・・
新興国なら何でもかんでも成長する・・・
何でもかんでも上...続きを読む昇する・・・
という時代ももう終わった・・・
そう・・・
新興国がドンドン先進国にキャッチアップしていく・・・
先進国と同じになるなんて・・・
幻想だよ、と・・・
この10年間が異常だっただけで・・・
世界が変わったんではないのだよ、と・・・
まずここ大事・・・

そう、だから、『新興国』と、一くくりでみるのではなく、それぞれ個別に見ていく必要があるのだよ、と・・・
そもそも新興国つったって、それぞれの発展段階はバラバラだしね・・・
今後10年で、しっかりと成長をする国・・・
同じ発展段階のライバルの国々から抜きん出て成長する国・・・
ブレイクアウトする国は・・・
1人当たりの所得が2～2.5万ドルの国では、チェコと韓国・・・
1～1.5万ドルの国では、トルコと、もしからしたらポーランド・・・
0.5～1万ドルの国では、タイ・・・
0.5万ドル以下の国では、インドネシアとフィリピン、スリランカ、ナイジェリアと東アフリカ共同体・・・
だよ、と・・・
特注はトルコとインドネシアなんかな・・・
ちなみに中国は0.5万ドル以下のグループで、成長はするけども成長率の期待値が高すぎるので微妙だよ、と・・・
株って、期待値に対してどうか、ってのがスゲー大事ですものね・・・

で、今後の10年で・・・
先進国はもちろん成長率は下がるけども・・・
その結果を受けて新興国も成長率が下がる・・・
世界の成長率が1990年代の3％未満に戻る、ことにより・・・
コモディティの価格も下がるだろうね・・・
そうすっと・・・
ロシアやブラジルなんかの資源に依存しまくって高成長してきた国々は厳しいよね・・・
そうすっと・・・
コモディティ価格が上昇して苦しんでた先進国は自身を取り戻すだろうね・・・
資源使う側ですからね・・・
なんかコモディティには、10年値上がり、20年値下がりっちゅーパターンがあるらしいし・・・
次の10年は特に資源国には逆風が吹くね、こりゃ・・・

と、こんなような話が満載・・・

そして・・・
中国
インド
ブラジル
メキシコ
ロシア
東欧
トルコ
東南アジア
韓国、台湾
南アフリカ
アフリカ
と、様々な国を著者の見聞を持ってしてチェックし、今後を占っていく・・・
そう、この著者ルチル・シャルマさん・・・
モルガン・スタンレーで250億ドルを運用する、新興国投資の専門家なんですね・・・
毎月必ず1週間はどっかの新興国に滞在していろいろ見聞きして回るんだって・・・
だからこそ、その視点は面白い・・・
だからこそ、主要な新興国の実態が見えてくる・・・

新興国がどこもかしこも成長した黄金の10年が終わった今こそ・・・
オススメ・・・
ゼーヒー・・・

本書はモルガン・スタンレーのシャルマ氏による世界各国の見立てで、どの国が今後「ブレイクアウトネーションズ」になるか、すなわち高成長をするかという本です。豊富なデータ分析と、彼自身の現地訪問の経験による感覚の両方が一貫して記載されているので、きわめて説得力があります。ただし他の方も指摘しているように、...続きを読む新興国の発表データをかなり鵜呑みにしている面もあり、もちろんそれを確かめるため現地訪問をしているとは思いますが、若干違和感を感じる面もありました。ただし国を見るときの注意点など多くのキーワードがちりばめられていて有益という印象です。
　またこれはあくまで投資家／債権者の視点であることには留意が必要でしょう。投資家や債権者は国のマクロ的な見通しがきわめて重要である一方で、事業者の視点から見ると、必ずしもブレイクアウトネーションズでのビジネスが価値を創造するとは限りません。投資家の場合は、皆が投資をして株価が上昇すれば皆がハッピーになりますが、事業者の場合は、企業が我も我もと（その国に）投資をすれば、競争が激しくなり利益率は限りなくゼロに近づきます。事業者の視点から見ると、価値創造ができる国が重要であって、経済成長率は低めでも、事業者の寡占が進み、ローカルの競合が少なく、利益率が高い国が良い国という可能性があります。ということで、企業の経営企画、海外事業部の方が読むに当たっては、そのあたりにも留意する必要があると思います。
　最後に気になった点を１つ。帯に双日総合研究所のチーフエコノミストのコメントが記載されています。「BRICsの時代は終わった。今後も成長を続ける新興国はどこか？・・・・・」と書かれていますが、そもそもシャルマ氏はBRICsという区分自体がミスリーディングで何の役にも立たない、全然特徴が違う4種類の国を一括りにするのはナンセンスだ、と本書内でも述べているように、「BRICsの時代は終わった」的な話は一切していません。確かに、中国、インド、ブラジル、ロシアは全然違う理由で、成長率の鈍化を示唆していますが、シャルマ氏が本当に言いたいことが、この人には伝わってない。というか本当に本書をちゃんと読んだのか？という感じですね。

新興国を中心とした状況を把握することができる。
経済発展には人口の集中とインフラへの集中。
一人当たりＧＤＰが豊かさの指標としてとらえられている。
新興国はインフラの整備が経済発展につながる。

近い将来に成長することが見込まれる新興国について、地域ごとに著者が現地で感じたことを織り交ぜながら解説しており、臨場感を感じられる。これまでに関わったことがある国々が論じられていて興味深い。

自分の葦でも稼いでいるところは好感が持てるのだが、韓国に対する評価は違和感がある。
まだまだ発電所が止まって、電力不足になってしまうような国。
自分の韓国に対する評価が、発展途上国という認識より少し高いからかもしれないけれど。

BRICsをはじめ、これから「突き抜けてくる」と予想される国家の潜在的リスクを総覧的に学べる。　

人口構成の今後、政権の（実質的）世襲性、所謂、カントリーリスクなどとして、漠然と捉えられている構造上の問題に、実地で得られた情報が付加されている一冊。

例えば、中国では一人っ子政策の影響から今後10...続きを読む年で働き盛り（34歳～54歳）に達する人口はこれまでの1/18まで激減する。　一方、既にブレイクアウトネーションたるといって過言でない韓国で、資金導入をドライブしているのは、韓国総合株価指数（ＫＯＳＰＩ）のビジネストレンドでの正確さに対する信頼感であるという事実。

他にもアフリカにおける治安の問題や、チェコの興隆など、投資の観点から評価されるインフラの有効性を、一気に横串を通して見られたという充実感が得られました。

経済学に精通していると得るものもより大きいのかもしれないが、そこに詳しくないため前半部は特に退屈。
特に行ったことも接点もない国の事を言われても、あまり興味が持てなかった(中国とインドは行った事あったけどそれでも退屈)。ただ、ヨーロッパ、アジア、アフリカといった地域内でも、政治や宗教、紛争等の要素に...続きを読むよってその国の経済成長は随分と変わってくるという事が事細かに書かれており、なるほどと思った。
特に興味深かった内容は韓国の台頭について。経済危機に陥った際の日本は政府が企業に対して救済処置を取ったのに対し、韓国では大幅な企業の再編成を行って来たこと。即ち変化を受け入れる事が出来た事が、今の韓国の強さであると(勿論それだけでは無いけれど)。変化を受け入れる事ができるから韓国人は進んで整形するし、歴史も勝手に書き換えようとするのか？とまあ下衆な考えが頭を過ぎりつつも、欧米から客観的に見た今の日本と韓国の状況は正にこの通りなんだろうなと。
訳者後書きにも書かれているが、反面教師としての日本は多々取り上げられており、一日本国民としては悔しい感情が芽生えずにはいられない一冊だった。

国家の盛衰を10の評価基準で見抜く。人口構成、政治、格差、政府介入、地政学、産業政策、インフレ、通貨、過剰債務、メディア。有為転変、不確実だらけだが、5年程度のサイクルで変化している中で、5〜10年先は現実的に予測できる。優等生は、アルゼンチン、メキシコ、フィリピン、ドイツ、ポーランド、チェコ、ルー...続きを読むマニア、アフリカ東部。

世界の国を並列に並べて、パラメータで比較すると、見え方が全然変わってくるんだ、ということがわかって新鮮でした。

BRICsは名前の話であって、それぞれの国は、何ら強い関係はない。しかも、成長は鈍化。そんな中、次に来る、ブレイクアウトする国は？意外な国も、条件付きで挙がっていて、面白い。日本、もっと発奮せよ。

予想成長率を上回る急成長を続ける国々の内情を解説。統計的なものだけでなく、背景を含めた世界経済の動きがわかってとても面白い。