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Posted by ブクログ
ＥＴＦは、一般的に投資信託よりも信託報酬が安く、売買しやすいというよい面が強調されており、 購入者も毎年増加の一途をたどっている人気商品です。
私もＥＴＦは一般投資家にとって非常に運用しやすい商品だと思いますが、利点ばかりが強調されている点が気になり、逆に気をつけなければならない点は何かを中心に読んでみました。
本書は「入門」という題のとおり、初心者でもわかるように解説されており、読みやすいです。
私は同じ著者の「日本人が知らなかったＥＴＦ投資」も読みました。どちらも初心者に優しい本ですが、こちらの「ＥＴＦ入門」のほうが発行年が新しいので、ＥＴＦの状況も現況に近く、どちらか一冊といえば、こちらのほうがお勧めです。
またポートフォリオのパターンも１８種類記載されているので、現在ＥＴＦ投資をされている方は、参考までにポートフォリオの推奨パターンを見てみるのも参考になると思います。
リスクを中心にみた本の概要は以下のとおりです。
＜ＥＴＦのリスクと問題点、あげるとすれば以下のとおり＞
ＥＴＦのリスクは以下のようにあげられる。
①市場・・・市場で売買されるものだから元本保証ではない。
②流動性・・・売買に厚みがあるもの（純資産の高いもの）がよい。売買高が少ないと買い気配と売り気配のスプレッドが大きくなる。スプレッドが大きいものは売買したいとき売買できない、正常価格で売買できないなどの可能性がある。
③為替リスク・・・海外資産を組み入れたＥＴＦに投資すると為替リスクを負う。例えばアジア各国の国債を運用する「ＡＢＦ アジア債権インデックスファンド」の基準価格は円建てで表示されるが、投資対象はアジア通貨に換えられ、それから各国の国債を買い付ける。取引価格が円建てなのは、ＥＴＦに組み入れる国債を円建てで換算して表示しているため。たとえ国債価格に変動がなくても、為替に変動があれば取引価格が変わってしまう。
④上場廃止リスク・・・採算がとれないと判断したＥＴＦは上場廃止という決断をする。資産は売却され現金で資産が償還される。
⑤トラッキングエラーリスク・・・インデックスファンドは指数に連動するが、指数は理論上のリターン、対してＥＴＦは人が介し、コストがかかるため、完全に指数と連動するわけではない。指数とＥＴＦとの間に差異が生じるのは避けられない。ＥＴＦと指数との動きの乖離のことをトラッキングエラーと呼ぶ。もし、このトラッキングエラーが大きい場合はインデックス運用とよべない。
⑥理論価格と取引価格の乖離リスク・・・ＥＴＦは上場しているので常に取引価格が変動する。理論価格と取引価格との間に極端に乖離がある場合は、流動性が低いなどのリスクが考えられる。
リスクではないが問題点は以下のようにあげられる。
１.分配金の自動再投資機能はない。自分でＥＴＦを再度購入をすることになり、手数料がかかる。
２.売買単価が相対的に投資信託よりも高い。ＥＴＦで1万円程度から購入できるものがあるが、積立が目的であれば、投資信託のノーロードで毎月積み立てをしたほうが、信託報酬を考えてもお得となる。
３.口数単位での売買しかできない。１万円分売りたいといった金額指定ができない。
４.ノーロードはない。必ず売買手数料がかかる。
Posted by ブクログ
中々良い本だったと思います。
ETFとはどう言った商品なのか、ETFはどのようにして投資商品として成り立っているのかと言う基本部分から、商品や貴金属、債券型のETFがどう言ったものなのかまでETFについて広く紹介、解説しています。
またポートフォリオの例を幾つも出すことで、リスクの取り方に対するポートフォリオの組み方も解説しており、丁寧な本だと言えるでしょう。特に、どうしてそのようなポートフォリオを組んでいるのか、債券は先進国のものを選んだほうが良い理由、インデックス型の債券ファンドや新興国ETFなどの割合に対する解説もされており、これだけでも資産運用についてザッと学べると思います。
小さい本でページ数も少ないので商品としてのETFに重点を置いて書いてあり、実際にどこでどのようなものをどのように選び、買えばいいかまでは記されていませんでしたが、ETFに興味がある人にはおすすめの本です。
欲を言えば日本債券のリスク、多種多様のETFを安い手数料で手に入れられる海外銀行、証券会社についての紹介まで踏み込んで欲しかったです。
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