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「四季報は、日本経済の縮図であり、そこには無数の物語が存在する。それを紐解くことで、日本企業の可能性や未来を見出すことができるだろう」
――本書より
★どこ見て「買い」の判断をすればいい？
☆株価がどこまで上がったら利食いする？
★株価が下がったときはどうする？
☆四季報を読んだ後に取るべき行動は？
株式投資のバイブル『会社四季報』を、15年間全ページ読み続けたからこそわかる！
新NISA時代に知っておきたい「割安+クオリティ」銘柄の探し方
2022年時点で注目していたお宝銘柄9選、
今後数年で2倍・3倍を狙うお宝銘柄11選も掲載！
▼本書の構成
第１章 なぜ『会社四季報』は株式投資のバイブルなのか
第２章 四季報の達人・エミン流の実践投資術
第３章 今こそ「日本株」に投資する理由
第４章 上昇株を見つけるエミン流「四季報読破術」
第５章 【実践編】エミン流で見つけたお宝銘柄
※アプリの閲覧環境は最新バージョンのものです。
Posted by ブクログ
個別銘柄の探し方を知りたくて読書。
四季報から企業の物語、経営哲学、理念など起業からストーリーを紐解き、5年、10年後の姿を想像する。
なるほど。そうくるか。
四季報を全部読める自信はないものの、現物を手にしたことがないので、手にして目を通してみたいと思った。
四季報は電子版もあるが、著者は辞典みたいな紙媒体を勧める理由には納得する。
著者が重視しているのは、
・自己資本比率70％以上。
・PSRが1倍を割り込んでいる＝割安。
PSR（株価売上高倍率）＝時価総額（株価×発行済株式総数）÷株価。
著者はマクロの日本経済は明るいとみている。米国のバブルが崩壊したら一番恩恵を受けるのは日本だという。
権威主義国の王様となった中国からのデカップリングはさらに加速し、今や中国本土化した香港もファイナンシャル・ハブの役割は担えなくなる。
興味深かったのは、米国はシンガポールを中国とみなしているという指摘。だから、シンガポールがアジアの金融センターとなることはなく、結局、日本になると考えているようだ。
今年は、日本の投資信託を増やし、個別株のバリュー投資にも挑戦してみよう。
読書時間：約1時間5分
Posted by ブクログ
PERについては、実績PERに対して予想PERが低くなっているものを選ぶと良いだろう。なぜなら、将来に向けて利益が増えると思われているからだ。
*
基本的にトップシェアの製品やサービスを持っている企業は、価格決定権を持っているようなものなので、価格競争に巻き込まれにくい可能性がある。市場シェアは企業の力といっても良い。
*
先ほど、チャートについて触れた。チャートは、株価の動向を示すものだが、実際に会社の価値を
考える時には、株価よりも時価総額に着目することをおすすめする。特に、事業規模に対する市場評
価が過小なのか、過大なのかを判断する際には、株価よりも時価価総額がわかりやすい。
先に説明したPSR(株価売上高償率)は、まさにそれを見るための指標で、時価総額を売上高で
割って求められるものだが、この計算で求められる数字が小さいほど、株式市場での評価が割安にな
る。そして、売上高に対して極端に時価総額が小さい企業の場合、遅かれ早かれそのギャップは是正
されると考えて良いだろう。たとえば売上高が1000億円ある企業の時価総額が300億円しかな
かったら、これはどう考えても株式市場での評価が低いと考えられる。
私は自分が投資している企業の株主総会には、時間が許す限り出席するようにしている。その目的
は、経営者に3つの質問をするためだ。
3つの質問とは、①御社がビジネスを展開している市場の規模感をどのくらいと見ているのか、② その市場規模は今後どのくらいまで伸びるのか、35年後、あるいは10年後に御社はどのくらいの市場シェアを握っていると考えているのか、ということだ。それだけを質問すれば、企業のポテンシャルは大体わかる。
たとえば現在の市場規模が1兆円だとして、その企業の市場シェアが10%だとすると、単純計算で売上高は1000億円になる。そうであるにもかかわらず、その企業の時価総額が500億円だとしたら、少なくとも時価総額は倍になる可能性を持っていることになる。つまり株価は倍だ。
次に、この1兆円の市場規模が、10年後にはどのくらいまで拡大するのかを質問する。それに対する経営者の答えが、10年後には5兆円まで伸びるでしょう」という話になったら、彼にその企業の市場シェアが10
%のままで変わらなかったとしても、5兆円の10%で、売上高は5000億円まで伸びることになる。現在の時価総額が500億円だから、これでテンバガーの達成だ。
さらに、それだけ市場が成長していくなかで、どのくらいまでシェアを伸ばせるのかを質問し、それに対する答えが「20%%は獲れると思います」ということであれば、5兆円の20%で売上高は1兆円になる。となると、今から10年後にかけて市場規模が5兆円に伸び、そのなかでシェア20%を確保できるというシナリオが実現すれば、株価は倍になるポテンシャルを秘めていることになる。
株価を基準にして割高、割安を判断するためには、PERやPBRを用いるというのが、一般的な投資の教科書に書かれているが、それよりも時価総額と売上で考えたほうが、より実践的である。
*
株式の持ち合い
会社Aと会社Bがお互いの株を持つこと。
例
* A社がB社の株を5%持つ
* B社もA社の株を5%持つ
これを「持ち合い」という。
目的は
* 取引関係を強くする
* 敵対的買収を防ぐ
* 長期的な協力関係を作る
昔の日本企業でよく見られた。
⸻
資本提携
株を取得して協力関係を作ること。
例
* A社がB社の株を20%取得
* 共同開発をする
* 販売網を共有する
この場合、B社はA社の株を持たなくてもいい。
つまり、
株式持ち合い資本提携
株を持つお互い片方でも可
目的関係維持・安定事業協力・成長
必ず事業提携する？しない場合もあるすることが多い
⸻
投資ニュースで
「○○社と△△社が資本提携」
と出たら、
「お互い仲良くします」
ではなく、
「何の事業で協力するのか」
を見るのが大事。
株価的には、AI・半導体・データセンターなど成長分野での資本提携だと好感されやすい。逆に「ただ株を持ち合っただけ」だとあまり評価されないことも多い。
*
良い。①御社がビジネスを展開している市場の規模感をどのくらいと見ているのか、②その市場規模は今後どのくらいまで伸びるのか、③5年後、あるいは10年後に御社はどのくらいの市場シェアを握っていると考えているのか、ということを質問する。
その時、「あ、この社長なら安心して経営を任せておける」と思えるのは、これらの質問に対して、明確な数字を挙げて説明してくれた時だ。
*
でも、ここで大事なのは、社長が自信を持って数字を挙げて語れるかどうかという点だ。恐らく社長も絶対に達成できると思って数字を語るわけではない。ただ、明確なビジョンを持っている社長であれば、そのビジョンを達成するために必要な、具体的なプランをしっかり立てている。
こうしたプランを持っている社長は、仮に目標を達成できない恐れが生じてきた場合でも、状況に
応じてフレキシブルに対応できる。
逆に、将来予測を明確に語れない社長は、最悪だ。「世界一の人1会社になります」とだけ言われ
ても、具体的なイメージが全く浮かんでこない。仮に世界一の人工会社になるとしても、いついつま
でに、どれだけの世界シェアを達成するのかを、数字を挙げて語れない社長は、信用できないし、そ
のような社長が引っ張っている企業には投資できない。具体的な数字を持って語れない社長は、社長
自身が何もわかっておらず、場当たり的にさまざまな事業に手を広げている恐れすらある。
Posted by ブクログ
いま人気のエコノミストから会社四季報の読み方を教わる。
個別株の売買を少ない資金でやっていますが、指数や財務をもっと的確に見れるようにならないといけないと感じていました。最近YouTubeでエミンさんを知り、この人から教わりたいなと思い本書を手に取りました。
会社四季報のチェックポイントや財務状況をどこから見ていくのか、どの指数に着目するかなど、知りたかった基礎が分かりやすく書かれており勉強になりました。
売買の指南も書かれていますが、個人投資家が儲からない理由の１つに、短期トレードを前提に買っているのに、損失が生じた途端、長期トレードに切り替えるなど、はじめに決めたことを変えてしまうことだと指摘。ギクリとする。
伸びる銘柄を見出しつつ、大やけどしない。確かな銘柄選びをするために必要な知識と知恵が書かれていると思います。
Posted by ブクログ
投資歴の浅い私は、四季報の情報は証券会社のサイトに表示される情報くらいしか見ていませんでした。勉強のため、もう少し読み込んでみたいと思ったとき、エミン氏が YouTube で四季報の読み方を説明した動画を思い出して、この本を手に取りました。
四季報のどこを読み、どのように景況を判断するのか。各企業の情報のどこを見て、何を基準に判断するべきかが、わかりやすく説明されているように感じます。特にエミン氏が一部の企業をピックアップして読み取り方を説明しているところは、実践的でとても分かりやすいと思いました。
加えて2025年以降の株式市場の展望や、エミン氏が注目している銘柄なども説明されています。エミン氏が注目している銘柄のいくつかが、今年実際に大きく株価を上げているので、本の内容については全般的に強い説得力を感じました。
ちょっとこの後、四季報買ってきます。
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ビジネス・実用
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