メアリー・バフェットの作品一覧
「メアリー・バフェット」の「史上最強の投資家 バフェットの財務諸表を読む力 大不況でも投資で勝ち抜く58のルール」「麗しのバフェット銘柄 ──下降相場を利用する選別的逆張り投資法の極意」ほか、ユーザーレビューをお届けします！
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作品一覧
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バフェット流株式投資入門――優れた企業を見つける方程式
ビジネス・実用
-1巻1,980円 (税込)10万5000ドルを300億ドルに増やした銘柄選択術 大衆の近視眼的な悲観主義を利用する芸術的な選別的逆張り投資法とは…… 本書の初版を読んだだけではバフェットの株式投資法を完全に理解し、それを効果的に実践することはできない。1997年に出版された初版は、長期上昇相場の真っただ中で書かれていたからだ。知ってのとおり、その後のインターネット株バブルの崩壊、エンロンの破綻などを目の当たりにした投資家は、自らの資産を守るには伝統的な優良株への投資しかないのかと思い悩んでいる。変動の大きい今の相場環境の下で、こうした投資家の悩みを解決するのがバフェットの株式投資法である。 ビル・ゲイツと並ぶ世界的な株長者となったバフェットの選別的な逆張り投資法とは、下降相場を徹底的に利用したバリュー投資であり、本書ではそれを具体的に詳しく解説している。バフェット自らが実践した財務データの利用法をはじめ、有望株の買い時と保有株の売り時を判断する基準や方程式が順を追って述べられている。さらに最近のバフェットの投資企業の分析、ほとんどリスクを取らないで利益を上げるアービトラージ手法なども参考になるだろう。どのような株式相場の局面にも対処できるロードマップ（道路地図）、それが本書で解き明かされるバフェット流の株式投資法である。 ※本書は『麗しのバフェット銘柄――下降相場を利用する選別的逆張り投資法の極意』の新装版です。 -
史上最強の投資家 バフェットの財務諸表を読む力 大不況でも投資で勝ち抜く58のルール
ビジネス・実用
4.21巻1,870円 (税込)バフェットが巨万の富を手にできたのは、好不況の波を乗り越えて生き抜く長期的競争力のある企業を見つけて、その株を長期保有したから。 では、どうやって長期的競争力のある企業（略してＤＣＡ企業）を見抜けばいいのか？ バフェットが手がかりにしたのは財務諸表。 本書ではバフェットがＤＣＡ企業を見つけるために財務諸表をどう読んだか伝授。 実用的であり方針が数字で明らかにされる。前著とあわせて読むことで哲学・実践が一体となって身に付く。 -
史上最強の投資家 バフェットの教訓 逆風の時でもお金を増やす１２５の知恵
ビジネス・実用
3.91巻1,870円 (税込)世界で最も成功した投資家、そしてビル･ゲイツに次ぐ世界第２位の富豪として知られるウォーレン･バフェット。 新聞配達でためた貯金から出発した投資は、 隠れた優良企業を発掘し、有能な経営者を見抜き、その株を長く持ち続けることで一貫している。 バフェットは自分では決して本を書かない。 本書の著者２人は、バフェットがまだウォール街以外でほとんど知られていないころからバフェットを師と仰ぐ熱心な弟子集団に属していた。 彼らは巨匠から投資の極意を学び、その叡智をノート数冊にびっしり書き留めていた。 単に投資に関するものばかりではない。 バフェットは、家族が集まるプライベートな席でも、ビジネス界の名士が集まる社交の場でも、しばしば議論に参加し、 まるで教師の中の教師というように振る舞い、大いなる知恵を生徒たちに与えた。 生徒たちは、バフェットの話を聞けば聞くほど、投資に関してだけでなく、ビジネス全般に関しても人生に関しても知識を深めていった。 バフェットの言葉の特徴は、習得者の血となり肉となるという点だ。 本書は、投資、ビジネス、経営、キャリア選択、そして人生ーー これらの分野で役立ちそうなバフェットの言葉を厳選し、まとめ上げたものだ。 深く考えれば考えるほど、見えなかったものが見えてくる。 -
バフェットの株式ポートフォリオを読み解く
ビジネス・実用
3.81巻2,090円 (税込)本書は従来の「バフェット流投資術」解説本を超えた、いわば実践編。 実際の保有株の分析とそのレポートから、世界一の投資家の手の内を学ぶ。 世界的ベストセラー・コンビが、投資の達人が保有する「永続的な競争優位性」をもつ17銘柄を徹底分析！ アメリカン・エキスプレス BNYメロン コカ・コーラ コノコフィリップス コストコ グラクソ・スミスクライン ジョンソン・エンド・ジョンソン クラフトフーズ ムーディーズ P＆G サノフィ トーチマーク ユニオン・パシフィック USバンコープ ウォルマート ワシントン・ポスト ウェルズ・ファーゴ -
麗しのバフェット銘柄 ──下降相場を利用する選別的逆張り投資法の極意
ビジネス・実用
4.01巻1,980円 (税込)大衆の近視眼的な悲観主義を利用する芸術的な選別的逆張り投資法とは…… 本書の初版を読んだだけではバフェットの株式投資法を完全に理解し、それを効果 的に実践することはできない。1997年に出版された初版は、長期上昇相場の真っただ 中で書かれていたからだ。知ってのとおり、その後のインターネット株バブルの崩 壊、エンロンの破綻などを目の当たりにした投資家は、自らの資産を守るには伝統的な優良株への投資しかないのかと思い悩んでいる。変動の大きい今の相場環境の下で、こうした投資家の悩みを解決するのがバフェットの株式投資法である。 ビル・ゲイツと並ぶ世界的な株長者となったバフェットの選別的な逆張り投資法とは、下降相場を徹底的に利用したバリュー投資であり、本書ではそれを具体的に詳しく解説している。バフェット自らが実践した財務データの利用法をはじめ、有望株の買い時と保有株の売り時を判断する基準や方程式が順を追って述べられている。さらに最近のバフェットの投資企業の分析、ほとんどリスクを取らないで利益を上げるアービトラージ手法なども参考になるだろう。どのような株式相場の局面にも対処できるロードマップ（道路地図）、それが本書で解き明かされるバフェット流の株式投資法である。
ユーザーレビュー
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Posted by ブクログ
永続的競争優位性を持つ企業は３つに分類できる
①他にはないユニークな製品を売っている会社
②他にはないユニークなサービスを売っている会社
③一般大衆からの安定した需要がある製品orサービスを低コストで仕入れて低コストで売っている会社
あらゆる富を生む出す永続的競争優位性の内、重要なのは「永続的」（＝一貫性）の部分である
・一貫して高い粗利益率を保持しているか？
・一貫して負債をゼロor低水準に保っているか？
・研究開発投資の必要性を低く維持しているか？
・一貫して収益を上げ続けているか？
・一貫して収益の成長を保っているか？
一般的には、粗利益率が40%以上の企業は、何らかの永続的競争優位性を持っている可能性が高く、20%以下の企業は、たいていの場合、競争の激烈な業界に属しており、決して長いスパンで我々を金持ちにしてくれない
→少なくとも過去10年間の粗利益率を追跡し、一貫性の有無を確認しなければならない
一般的には、純利益率が20%以上の企業は、何らかの長期的競争優位性から恩恵を受けている可能性が極めて高く、10%以下を示し続ける企業は過当競争気味の業界に属している可能性が高く、10〜20%の間はまだ誰も見つけていない長期投資の金の卵の可能性がある
業界によって異なるが、永続的競争優位性を持つ企業は、販管費も一貫している
多額の研究開発費を必要とする企業は、競争優位性に先天的な欠陥を内包しており、長期的経済性が危険にさらされていることを意味する
永続的競争優位性を持つ企業は、過酷な競争に苦しんでいる企業と比べ、粗利益に対する減価償却費の割合が低くなる傾向がある
その業界においても、営業利益に占める支払利息の比率が最も低い企業は、競争優位性を持っている可能性が一番高い
資産売却損益などの経常外のできごとは、会社を判断する際には純利益から除外せよ
永続的競争優位性を持つ企業を探し出したいのであれば、10年間の1株あたりの利益の推移をみて一貫性と上昇トレンドを示している企業を探す
大量の現金を保有していながら、借入金が少量orゼロで、株式発行や資産売却をしておらず、長期的に収益の一貫性が確認できる場合は、永続的競争優位性を持つ優良ビジネスの可能性が高い
永続的競争優位性を持つ企業は、棚卸資産と純利益がともに増加する傾向がある。※棚卸資産の急激な増減は要注意
総売上高に占める売掛金の割合が、同業他社よりも一貫して低い企業がある場合は、（支払い条件を緩和する必要がないため）、ある種の競争優位性を持っている可能性が高い
変更の必要がない製品を一貫して生産し続けることは、一貫して収益をあげ続けることに等しい
※競争力を保持する為に生産設備の更新に莫大な資金を注ぎ込む必要がなくなる為
あまりにも高い総資産利益率は、競争優位性の脆弱さを表している場合がある
永続的競争優位性を持つ企業はほとんどの場合、長期借入金が少額orゼロ
自己株式調整済み負債比率
＝負債合計÷（純資産＋自己株式）
0.8以下の企業は永続的競争優位性を持っている可能性がある
永続的競争優位性の有無判定には内部留保の指標重要性は1、2を争う
各年度の純利益の内、内部留保にまわされる額
＝当該年度の税引後純利益ー（配当＆自社株買いの支出）
永続的or長期的競争優位性をもっている企業は、株主資本利益率が平均より高くなる
競争優位性の質と永続性を評価するとき、巨大なレバレッジを使って利益を創出する企業は避けるべき
※長期的には必ず化けの皮が剥がれてくる
年間の資本的支出が純利益の50%以下、を長年維持してきた企業は永続的競争優位性がある可能性が高い※25%以下なら更に高まる
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Posted by ブクログ
投資を考える上で企業の現状を財務諸表から理解し、
特に永続的価値をしっかり見抜いていこうというスタンス。
そしてそれを見抜く観点が書かれている。
とはいえ、投資や企業分析のことを学んだことがある人にとって、
決して真新しい観点があるわけでもない。
特別な観点があるわけでもない。
ただ愚直に丁寧に情報をとらえ、
理解（分析）せよという、
投資に王道なしというメッセージと捉えた。
とはいえ、一般的に言われる指標でも
バフェットの「実地経験」上あまり参考にならないことがあるなどの記載もあり、
投資ではこの指標に注意せよ、
などといわれるところをじっくりと自分の頭で考えるきっかけになり、腹落ちに繋がった。
個人的には投資の観点に限らず、
自社、競合、取引先の特性や状態の
捉え方も研ぎ澄ますきっかけにできた。
一定の会計知識を知ったことを前提に展開されている印象なので、
会計の知識や経験に自信のない方は、初学者向けの別の書籍を通ってから読むのがよさそう。 -
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Posted by ブクログ
オマハの賢人と言われる人が行っていることを無視し、なぜ自分はそれ以上のパフォーマンスを出せると誤解してしまうのだろう。
これまで短期売買やチャートの上がりだけをみて、割安だと判断して損をしてきたことが何回もありました。そして総じてそれらの銘柄に言えることが、どういう会社かきちんと把握せずに投資対象としていたことです。この本を通して、改めて自分の行動は愚かであったと再確認し、「なぜ自分がその銘柄を買うのか」というところを考えるようになりました。また現金として持っておくことに「チャンスを逃している」と感じるところがありましたが、それらが一切なくなりました。現金は来たるべき時に使える資金として持っておくものだと痛感です。確かにこれまでもチャンスがあっても、現金がなく逃してきたことがありました。下手に相場に流されず、長期目線で運用していく大切さを改めて確認させてくれました。
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