北川哲雄の作品一覧

サステナブル経営と資本市場

企業の長期的な企業価値の増大に取り組むために経営者サイドの視点で書かれた本である。2019年に書かれたものなので最新のコード改訂については触れられてないが、2014年と2015年に立て続けにスチュワードシップコードとコーポレートガバナンスコードが導入された背景から2017.2018年の改訂による企業...続きを読む

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サステナブル経営と資本市場

北川哲雄 / 佐藤淑子 / 松田千恵子 / 加藤晃

『サステナブル経営と資本市場』

【著書目的】
事業会社が資本市場に対して、どのように現状と未来を説明することが、投資家含めた資本市場からの信頼につながるのか？
※ビジネスモデルについての言及はなし。
※アニューアルレポートの重要性の高まりとそれを受けてのベターな対応方法の説明が中心。

【著書の...続きを読む

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SDGsという言葉を目にする機会が増えている。SDGsは、Sustainable Development Goalsの略で、「持続可能な開発目標」と訳されたりする。２０１５年９月の国連会合の中で、２０１５年から２０３０年までの長期的な開発の指針として「持続可能な開発のための２０３０アジェンダ」が採択...続きを読むされ、その文書の中核をなす「持続可能な開発目標」がSDGsと呼ばれている。
具体的には１７の目標と１６９のターゲットが設定されている。
地球環境や気候変動に配慮しながら、持続可能な暮らしや社会を営むための、世界各国の政府や自治体、非政府組織、非営利団体だけではなく、民間企業や個人などにも共通した目標とされている。

民間企業は、営利団体であり、収益を上げようという行動と、例えば中長期的にGHGを削減してく行動は矛盾する可能性があるのではないか、営利団体が地球全体の持続可能性のために協力する、あるいは、一歩進んで積極的に貢献するというようなことは難しいのではないか、との疑問は自然に浮かんでくる。
私自身は、それは矛盾するものではない、むしろ、地球全体のSustainabilityに貢献し得ない企業は、今後生き残れない、すなわち、企業としてのSustainabilityを保てない、と考える。
民間企業は事業存続のために、数多くのステークホルダーの協力を得る必要がある。
株主、顧客、取引先、社員、行政、地域社会等々。この本は、その中でも、特に「資本市場」すなわち、株主との関係に焦点を当てたものである。
株主、すなわち、投資家にも大きくは２種類が存在する。短期の株価変動による利ざやを稼ぐことを狙う短期の投資家と、中長期的にその会社の株を保有し中長期的に投資リターンを狙う中長期の投資家だ。中長期の投資家は、すなわち、その会社の中長期的な成長にお金を賭けるわけである。
企業が自社の中長期的な成長をどのように実現しようとしているのか、ということは、その企業の統合報告書に示されるべきことである。その実現の方策を、中長期に渡って継続的に実施していく会社の仕組みは、その企業のガバナンス報告書に示されるべきことであり、モデル的には、それを中長期的な視点から評価する中長期の目を持った投資家が、その内容に納得すれば、その会社の株を買い、納得できなければ、その会社の株から離れ行ってしまう、という構造となる。ある株式会社の株を買う人がいなくなれば、基本的にその会社は存続し得ない。要するに、中長期的な視点を持たない企業は、中長期的な視点で資金を運用している投資家から資金を得ることができなくなる、という構造が成り立つ。
その他のステークホルダー、例えば、人財についても、中長期的な視点で地球規模の課題解決に取り組むことを外部に対して明快に示さない限り、そのような意図を持った、あるいは、その課題解決に必要な専門能力を持った人財は集まりにくくなるという関係も成り立つ。
中長期的な視点で経営を考えない企業は生き残りにくくなる可能性があるということである。
考えてみれば、これは、資本主義の弱点の一つ（目の前の収益のみに集中）を弱める効果を持つ可能性があるわけだが、実際にそうなるかどうかは、まだわからない。

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