恵島良太郎のレビュー一覧

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

面白い。
M&Aを学び始めの私には調べながらではないと理解できなかったが、非常に面白いし勉強になった。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

M&Aを経験した社長、FA目線の小説。
ビジネスマンとしてのモチベーションも高められる本だった。少し規模が大きいため、これより少し小規模の経営者の小説を読んでみたいと思った

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

プロの方には物足りないかもしれませんが私のように普通の事業会社にいなから、実務でM&Aに関わる方、関わったことがある方にはお勧めできると思います。私は小説としても楽しみつつ、勉強不足を実感しつつ読みました。実話なので、登場する会社、人物などのモデルも気になり、色々調べてしまいました。立場が立場なら、この世界でビジネスされている著者の方の戦略にガッツリハマったタイプと思います。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

恵島良太郎氏の実話を基にしたM&Aの話
実際の話だけに非常にリアリティがあり、話に引き込まれた。
会社を売る側と買う側のファンドとの間には情報や知識の差が大きいということが改めて分かった。
水森みたいなファンドには行政処分が下されるような法整備が望まれる
M&Aを考えている人にはぜひおすすめしたい。
ドラマや映画も見てみたい。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

よく書けた本で、自分のような失敗をしないようにという著者の心意気も良いと思います。一方、金額の　小ささは気になりところで、誰が悪いのではないですが、10倍とは言わなくても5倍くらいの話が普通にならないと日本のマーケットは厳しいママだと感じました。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

とても興味深く読み進めることが出来た。まさしく無知な者から餌食になるということが実感できた。騙す方が悪いと言う言い方もあるが、世の中周りは騙そうとする者が多いと言うことも事実としてある。やはり自分が生きていく分野でのリテラシーを高めていくことが必要だ。ビジネスの世界ではこういう事は決して少なくないし、残念ながら、繰り返しますが、残念ながら、お人良しが馬鹿を見るという世界はグローバル観点で一般的という思いを持って、自戒をこめて感想を記します。この本に出会えてよかったと思います。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

財務・経営EXITの部分は難しくて8割くらいしか分からなかったけれど、キャラが良かったのと、立場が分かりやすくて（味方VS敵のわかりやすい構造があったため）最後まで読めた。実体験に基づいているだけあって、生活や意思決定のディテールにリアリティがあった。社長ってこういう生活をしていて、こういうことを考えているんだなという。特に、「ここでこれを言うとメンバーの士気に関わるかな」とか、そういう細かい人間的な気遣いが多かったのは目から鱗だった。社長ってもっと、AIみたいに合理的な判断ばかりの仕事だと思っていたので。でもAIがそれをできる時代に、社長になれるような人に必要とされるのはひとえに人間力なのだなーと思った。作中のウノやマシコといった人たちの言動を見ていると、シゴデキってこういうことかとも思った。折に触れて読み返したい。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

表紙裏、「無知なものから餌食になる」が印象的。

小説なんだけど、ほぼノンフィクションのような本。
実際に著者が会社をMAした時のお話。

売却利益を最大化する、現状の経営陣を続投させる、などの目的のために、通常のMAではなく、２段階エグジットという方法を検討する。

ただ、そのMAでは自分に経営の権限がない。持株比率は高くても、LPS契約の仕組み上、議決権はファンド（GP）側が握っている。
それに気が付かず締結してしまい、権限を持つファンドと戦う(？)ことになる。

難しいところも多かったけれど、解説も丁寧でなんとか読めた。知識大事。


著者は大変だったんだろうと思う。気の毒だとも思う。
ただ、ところどころの描写、
マレーシアの自宅のプールで朝から泳いだとか、皆がスーツだけど自分はTシャツとか、そういうのがなんだかちょっと自慢げなんだよなぁ。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

もっと早く読めばよかった...！
M&Aの流れや知識を学ぶことができる本。
結構前に父に読んでみたらと勧められていたが何となく難しそうで読んでいなかったけど、これは小説として書かれていて話に入り込みながら夢中で読みました！
読みやすかったし、面白いのに勉強になりとても良かったです。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

M&Aを題材にしながら、専門知識がなくても楽しめるエンターテイメント経済小説として仕上がっている。
著者自身の実体験に基づいているためかベンチャー界隈でIPOやEXITに関わった経験のある読者なら、細かな金融テクニックの理解は別として、十分に共感できる内容だろう。

M&Aの世界は、決して綺麗事ではない。
悪質な仲介会社の存在（不動産業界と同様の「片手・両手」問題）そして買収後に「ものになった企業」が実は少ないという厳しい現実もあるのだ。（ここ最近は知らんけど）

実際に経営の問題にもつながり、その点は
わたしも以前から考えていた。

さらに企業の土地目的だけで買収し、従業員を即座に解雇するような事例も珍しくない。買収する側のモラルの問題は、事業の失敗以上に深刻な影響を社会に与えているといえよう。

基本的にIPOとM&Aという二つの出口戦略があるもののIPOは東証の株価に引きずられ、初回（初値）は良くても次セカンダリーが厳しい。

もちろんビジネスマンであれば日経平均のようないびつな指標をベースに実体経済は語らないとは思うが、（わからない人のために解説しておくと日経平均株価の寄与度ベースでいえば2023年の数字だが上位5社だけで寄与度は約46％を占め上位10社にすると寄与度は約56％と、なんと日経平均株価の動きの半分程度はわずか5～10社の株価で決まってしまっているのだ）とはいえIPOが株式市場に左右されるのは自明だろう

IPO後に初値を超えられないベンチャー企業というのは、四半期決算の弊害が指摘されるが、海外も同じルールである以上、これは言い訳にすぎない。「雨の甲子園」で負けたチームが天候のせいにするようなものだ。相手チームも同じ条件で戦っているわけで。
本質的な問題は、そもそもIPOに適さないビジネスモデルの企業が上場してしまい、「上場ゴール」で終わってしまうことにある。
そういう意味だとこの本に登場する企業は成長が著しく、実はIPOでも成功できたかもしれない——これは「たられば」だが。

さて、ベンチャーを立ち上げ、猛烈に働いてきた経営者が、家族との時間のためにEXITを望む。これは極めて素朴で理解できる動機だ。しかし、そこに税金対策への「ちょっとした欲」が絡むと、状況は一変する。合法的な範囲内であっても、その欲が判断を狂わせる。さらに悪質なケースでは、買収直ぐ側の背後に暴力で問題を解決しようとする勢力が絡んでいることもあり、事態は複雑化する。そういう意味ではここで書かれているような悪はそこまでの悪ではないとも言える。


M&A市場の最大の問題は、買い手と売り手の間に存在する情報の非対称性だ。知見が蓄積されにくい構造ゆえに、無知な者は餌食になりやすい。「騙す方が悪い」という正論はあるが、現実には騙そうとする者が多いのが事実。
経営者は有能な人材に任せることも重要だが、自分が関わる分野でのリテラシーを高めることが何より大切となる。スタートアップの成長型M&Aをさらに活性化させるには、この情報格差の壁を乗り越える必要があるのだろう。


深刻な状況を描きながらも、主人公がプールやお酒を楽しむ余裕を持っている点だ。キャラクターの描写はやや薄く表面的だが、この「追い詰められすぎていない感じ」が逆にリアリティを生んでいるのかもしれない。同時に、これは現代という時代の「軽さ」を象徴しているようにも感じられる。

著者自身の体験に基づく心理描写は生々しく、エンターテインメントとして十分に楽しめる作品になっている。

話がこの本から離れるが、ドットコムブーム時代の若手ベンチャー起業家たちも、今やすっかり「おじちゃん」だ。20年経っても知性の積み上げが感じられず感覚だけで語る姿は、彼らがかつて批判した「老害」そのものではないのかなと思う事もある。
それでも若い世代が彼らを信奉する様子を見ると、複雑な思いが湧く。
まあ起業しIPOはさせたけど「虚言癖」があるのか、その後怪しげなビジネスにいく輩もいるんだが、それでも過去の一部の栄光だけで信者がつくというのもどうなんだろうとは思う。
昔取った杵柄か。
20代で鋭い社会批評を書いた社会学者が、40代になって論文も書かず、テレビに出続けている——もはや学者という役割を持った芸人という気もするが。年齢や若さの問題ではないが、社会全体が「軽く」なっているような気がしてならない。
という時代に合った経済小説かもしれない。

企業買収に伴う経済小説は昔からあるのだ。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

M&Aの知識を得られると同時に、起業家や、スタートアップの社長などの視点やスピード感を書面を通じて体験でき、新しい感覚をもらえた。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

経営していた会社を売却し、異国で快適に暮らしていたはずなのに、ある日突然文無しの危機に陥る。
そこからどう逆転していくのか。
普通の会社員をしていては、なかなか経験できないような出来事で、非常に興味深く読ませてもらった。
彼が戦っていた時代に、今のように生成AIが普及していたら、もしかすると違う道も辿れたのではないかという思いもよぎった。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

めちゃくちゃおもしろく、一気読み。
スキームが複雑すぎて初見殺しな側面は確かにあるものの、本当に対象会社の役員・従業員のことを起点に考えていれば、回避できた話でもあったように思います。
成功体験が合理性を歪める――いわゆる「成功者の罠（サクセストラップ）」の怖さを改めて感じました。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

M&Aの基礎を学べる小説ということで読んでみたが、一読しただけではピンと来なかった部分も多分にあった。だが、7-8割が暗いストーリーである印象を受けたが、問題解決に向けたストーリーは爽快でもう一度読みたいと感じた。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

前半は説明も詳しく、展開もスピード感を感じながら読めたが、後半は説明があまり深く無かった為、いささか分かりにくいかも知れない。だが、総じては楽しめる。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

スタートアップのexitで売却したものの想定外のことが立て続けに起きる。
それをどう解決していくかをMandAのプロセスを通じて数字を入れながら小説にしている

熱量が高い

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

M&Aの知識を得ながら、読むことができる。また、業界について興味を持つことができた一冊。
難しく理解できない部分もあったが飛ばして読み進めた。
M&Aにおいても、情報や知識に強いものが弱いものを搾取する構造があることが分かった。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

ノンフィクションということで生々しい話が多く、とても参考になった。
一方小説としては文章が読みづらい部分も多かった。

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

久しぶりに小説を読んだ。

最近バリュエーションの教科書でちょっと学んだから、理解度高く面白く読めた気がする

小説表現としては、感情をそのまま書いてたりしてあんまりだけど、MAの教科書的感覚で読むなら読みやすくて良い

闇と闇と光 THIS IS M&A ESSENTIAL

恵島良太郎

M&Aに関するニュースを見ても、「なんか利害が一致したりしなかったりして、結果的には一緒になるらしい。」くらいの解像度でしか理解できていない自分がいた。そんな中でも、去年から今年にかけて気になるM&Aのニュースが多く目に入った。

同い年の片石社長 a.k.a.ゆとりくんがこじはるの会社を買収したり。外資系ITコンサルのアクセンチュアが日本のユニークな老舗ITベンチャー(矛盾)のゆめみを買収したり。NTTがNTTデータを完全子会社化して今月下旬に親子上場解消することになっていたり。

「なんかすごそうだけどそれってどういうことなの？」と都度調べていた。それぞれのケースごとの狙いや経緯を汲むことはできても、なかなか全体像を把握できない。

多分それはM&Aを理解するための時間をかけられていないから。だから血の通っていそうな本を読んだ。それがこの本だった。教科書的な本ではなく、明らかに血の通った人間味のあるストーリーに入り込むことができそうなこの本を選んだ。

実際の内容は、かなりのイレギュラーケースを題材にしたご自身の経験談だった。これをそのまま応用できるかというとそうではないが、それがよかった。100社あれば100通りの着地がある。100通りのドラマがある。そこに人が介在して、そこにたまたま値段がつく。面白い。

法人。人って付いてるけど合法的に売れるのがミソだなと思った。

しくじり先生的な学びを得たポイントは「一次情報を軽視してはいけない」ということ。見落とし一つ、ハンコ一つで人生が変わってしまう。それでも愛され、支え続けられた恵島さんはとっても人誑しなひとなんだろうなと想像してにやけた。