ビッグミステイク

マイケル・バトニック / 藤野英人 / 鈴木立哉

投資家にとって「失敗の山」は「宝の山」だ!

本書には、総額で数兆円ではきかない大投資家たちの「失敗」が詰まっている。つまり、この本を入手するために「投資」するわずかな金額で、数兆円分の「失敗」からの学びがあるということだ。それだけでも、この本は「買い」だろう。
──藤野 英人 (レオス・キャピタルワークス社長)

投資の世界では、誰もが必ず失敗を経験します。過ちを繰り返し、「何かを会得した」と思った瞬間に市場から鼻をへし折られる、ということが頻繁に起きます。失敗の大部分は自業自得なので、事実を受け入れ客観的に対処するのは難しいものです。だからこそ、投資を長く続けたいなら、過去の失敗に学ばなければなりません。 それに最適な題材は、偉大な投資家たちが犯した数々の大失敗です。
本書には、ベンジャミン・グレアム、ウォーレン・バフェット、チャーリー・マンガーからジョン・ポールソン、クリス・サッカまで、新旧のレジェンド投資家15人の「失敗」がコレクションされています。
「失敗」はリターンを得るために避けられないコストであり、「失敗」の向き合い方に「失敗」すれば、コストがリターンを上回り、大損してしまいます。この本で、先人投資家の「失敗」を追体験することにより、これから降りかかってくる「失敗」に対して向き合う準備ができます。

• カテゴリ: ビジネス・実用
• ジャンル: ビジネス・経済 / マネープラン・投資
• 出版社: 日経BP
• ページ数: 296ページ
• 電子版発売日: 2019年09月21日
• コンテンツ形式: EPUB
• サイズ(目安): 6MB

[ブクログ · ★★★★★]

１５人の著名な投資家の投資の成功と失敗の秘話が赤裸々に綴られている。読んでいて、ベンジャミングレアムやウォーレンバフェットの様な割安バリュー株を好む投資家でさえ大きな損失を被る事が有ると言うこと、まさに「驕れるものも久しからず」だと感じた。人は欲に支配されてしまうもの。ジェシーリバモアの壮絶な人生と自死の部分は衝撃を受けた。テクニカルだけで無く、人のメンタルな変化を学ぶにはとても優れた内容であり、時として読み返し自分を冷静に考えるにはうってつけの本だと思う。

[ブクログ · ★★★★★]

チャーリーマンガーやバフェットなど、本当に一流の投資家がどう失敗をしたのか、またその中で論文や投資格言などを用いられているので、投資を学ぶ人にとっては最高の本の一つといえる。
一章ずつも短く読みやすく構成されている。
一時成功をした人でも、凋落していっている事を理解できたこと、自分が得意とする分野で成功した人が、違う分野にいっても成功するとは限らないこと、それでも投資には夢が詰まっていることなど、これから投資をしようと思っている人には、先に読んでおくことで確実にプラスになると思う。

[ブクログ · ★★★★☆]

人間なら誰でも失敗することはある。著名な投資家も例外ではない。ウオーレン・バフェットだって損益を出したことがあり、酷評されたことがあるのだから。




今回の本では、レジェンド投資家の大失敗を取り上げている。いろいろな失敗を通して何を学んで活かしていくか。




一般投資家ならどうするか。ヘッジファンド、機関投資家を出し抜いて大儲けしてやるぜなんて考えない方が懸命だな。





年金の収入では、老後を過ごせない時代を生きる人間には、投資に対してどう立ち向かい、投資していけばいいのか参考になる。

[ブクログ · ★★★★☆]

この本はレジェンド投資家に他の投資家の発言や偉人の格言なども交えて書かれています。レジェンド投資家の大失敗例の最後に著者の失敗例が載っています。
投資をする以上は必ず失敗するわけですから、失敗への向き合い方に失敗するとさらにマイナスに落ちていくこともあります。
それを考えると自分をコントロールすることに加えて、謙虚さ・素直さというのも必要になるかなと読んでいて考えました。
ともあれわれわれ一般人がこの本に出てくるレジェンド投資家になれ確率は非常に低いものですけど、歴史同様先人たちがどう行動したか、あるいはどのような格言を残していたのかに関しては、50年100年経っても教訓となるものがあると考えます。
比較的運用がうまくいってる人が多い時だからこそ、投資手法を問わず多くの人にオススメしたい一冊です。

[ブクログ · ★★★★☆]

沢山の伝説の投資家が犯してきた様々な失敗をまとめた本。このように書くとネガティブにみえるけど、個々の投資家の業績をしっかりと書いたうえで、それを背景にどのような失敗があったかを描いており、為になる記述が多い。個人的には、自分の得意な領域から出ないこと、という警句が響いた。今後も注意深い投資家でありたい。

[ブクログ · ★★★★☆]

著名な投資家の失敗を集めたもの。
でも、この本を読んで、あの人だって失敗しているのだから、という心持ちで投資をするのはおすすめしない。
失敗した結果、市場から退場した人はこの本に載っていないのだから。

投資に失敗はつきもので、でもその失敗の仕方、型みたいなものを自分の中で作らないといけないのだろう。
でも、それは人の失敗からではなく、自分の失敗の中からでしか作れないところに難しさがある。
なので、レジェンド投資家の失敗談を読んでも意味ないじゃん、と言いたいところだが、その型が作られるまでのプロセス、当人の振り返り方が参考になる。
もちろん、型を作り上げ、その後成功したからこそ、当人たちは笑い話で語っているのですが。

あと、なにげに、ところどころで著者の語る自身の投資哲学が面白い。
自分は全資産の１％以上の損失を出したことはない、とか、大きな利益や損失があるときに将来の後悔を抑えるために一部を売却しておく、とか。
もちろん、この本に出てくる他の投資家の型と同様、それを真似しようとは思わないが、こういうルールでやっているからこの人の今があるのだな、と。

ちなみに解説を書いている藤野さん。
最近グローバル株のファンドを立ち上げたようですが非常に心配です。
これまでの経験から日本株で自身が持ち得ていた優位性を、果たして外国株でも発揮できるのでしょうか。
ちなみに本書の第六章の教えは「自分の道を踏み外すな」だそうです。

[ブクログ · ★★★★☆]

有名な投資家達の大きな失敗事例を記載した本。
どんなに有名な投資家であっても、失敗ー避ける事が出来ない事がよくわかる。成功するためには失敗は重要な事である。

それにしてもこの本に載っている内容は結構やらかしている。本当に投資って難しい。

[ブクログ · ★★★☆☆]

学びは、他人の失敗から学ぶという姿勢。本編とはちょっとずれるかもしれないけど、高卒の著者はNYの投資アドバイザーで調査部門のディレクターを務めている。彼とCEOとの運命的な出会いにのように、チャンスはいろんなとこに転がってるんだろうな。

[ブクログ · ★★★☆☆]

ほとんど投資未経験の私も、以下の言葉は響いた。

・最も重要なのは、自分の損失をきちんと管理し続けること。紙で手を切ると、痛いけれどもじきに治る。ところが、散弾銃に撃たれたとなると、そこから回復するのは大変だ。
投資においては、過度な自信と知性は危険な組み合わせである。
・投資とは、生涯にわたる自己発見の旅である。
・投資の成功は、素晴らしい才能よりも
自己を律する者にもたらされる。（ウィリアム・バーンスタイン）

[ブクログ · ★★★☆☆]

バリュー投資のグレアムの教えでは、安いものが安くなる可能性があるということ。
リバモアは、買いあがり、売り下がりのルールを決めていた。
危険と見返りは、コピー＆ペーストのようなもの。片方だけ、ということはない。
LTCMのエピソードから見ると、自分たちが間違っているとは露もども思っていなかった。
自分の外の分野では、小さく始めて損失額の上限をしっかり決める。
成功を自らの能力と考え、失敗を外部のせいにする。
自信過剰から身を防ぐベストな方法は、予定の行動をあらかじめ決めておくこと。
株式市場の利益の大半は、大幅に上昇した一部の銘柄によるもの。
プロのゲームはいいショットを競う、アマチュアのゲームは、相手のミスを競う。
ブルもベアも金を生むが、ピッグ＝欲張りは解体場行き。
誰かが自分よりも早く儲けていることを気にすることは大罪。
「賢明なる投資家」の第8章と20章、ケインズの「一般理論」の12章、を読めばそれ以外の情報はいらない（バフェット）。
難しすぎると感じたときは、別の箱に移る。
損失には冷静に対処する。
失敗は成功の母、といえるのは失敗から正しく学んだ場合だけ。