あらすじ
モメンタムは持続する！
効率的市場仮説は経済理論の歴史のなかで最も重大な誤ちの1つである
市場状態の変化をとらえ、低リスクで高リターンを上げ続ける戦略
200年以上にわたるさまざまな市場や資産クラスを調べた結果、1つの事実が明らかになった。それは、「モメンタムは常にアウトパフォームする」ということである。しかし、ほとんどの投資家はモメンタム投資のメリットを見いだし、十分に活用する方法を分かっていない。今まではそうだったが、これからは違う！個人投資家だろうが、プロの投資家だろうが、あるいはマネーマネジャーだろうが、デュアルモメンタム投資は、レラティブストレングスと市場トレンドの大きな変化のなかで常に利益を上げ続けることを可能にしてくれるものだ。
近代ポートフォリオ理論と最適化の専門家であるゲイリー・アントナッチは、素晴らしい研究に基づいて、モメンタムという概念をグローバル・エクイティー・モメンタム（GEM）という投資戦略に結実させた。レラティブストレングス・モメンタムと絶対モメンタムを組み合わせたGEMは、大きなドローダウンを避けながら、市場間のトレンドをつかんで利用するという画期的なモデルである。この戦略を規律に従って導入することで、各トレーダーには次のことが可能になるだろう。
米国株、非米国株、債券の切り替え回数を最低限に抑えながら、リスクを低減し、大きな利益を得る
資産価値が減少し始めたときに、投資リスクをコントロールする
意思決定プロセスから感情と行動バイアスを取り除くと同時に、他人のバイアスを利用して、大きなリターンを上げる
本書ではGEMを、裏づけとなる理論、これまでの分析、理解しやすいデータを使って、簡単かつ明確に解説する。この実用的なテクニックは現実世界とも一致する。デュアルモメンタムトレードがなぜうまくいくのかについての理解を深め、あなたの投資にぜひ活用してもらいたい。コストの安いブローカーの選び方から、資産の選択、定年退職に向けてあなたの戦略をカスタマイズする方法まで、あらゆることを網羅している本書を読めば、投資に対する自信が向上ことだろう。
これまで富を稼ぐのに多大な努力をしてきたあなた。今こそ、次のステップに進むときだ。築いてきた富を守りながら、さらにそれを増やすように本書を活用してもらいたい。
感情タグBEST3
モメンタム投資
久しぶりに投資本を読んだが中々面白くidecoの投資につかってみたい。
難点をあげればグラフが見にくいこと。自分のスマホが悪いのかもしれないが、小さすぎる。巻末の参考図書も拡大しても読めないレベル。
Posted by ブクログ
株式投資で有効とされる複数のファクター(バリュー・サイズ・モメンタム・クオリティなど)のなかで、最も有効と導き出されたのが「モメンタム」。
「モメンタム」とはそもそも何かというと、パフォーマンスの良い投資は良いパフォーマンスが続き、パフォーマンスが悪い投資は悪いパフォーマンスが続くという、相場の勢いとか方向性のこと。
基本的には過去6ヶ月や12ヶ月で見る。
モメンタム投資がなぜ有効なのかは様々な説明がされているのですが、現時点でははっきりはしておらず、人間の感情バイアスにより説明されることが多いです。
・アンカリング（固執）、不十分な調整、過小反応
・確証バイアス
・群れ行動、フィードバックトレーディング、過剰反応
・保守主義、代表性 ・自信過剰、責任帰属バイアス
・情報の遅い拡散 ・ディスポジション効果
