宿輪純一のレビュー一覧

版を重ねるにつれて内容がどうでもよくなっているのは、筆者の問題だな。自我が強い人のようで、友達にはなりたくない。

業界歴長いんですが、決済システムの面から俯瞰したことなくて知らないことがいっぱいあった。勉強になりました。新刊も楽しみ。

決済関連のことが一通り書いてある本。改訂がされたが、広く浅くとのコンセプトは不変で、内容は深まっていない(脚注は妙に多いが)。著者は「決済インフラ」を商標登録した(申請中？)とのこと。どの範囲を指しているかはわからないが、困ったことにならないといいな。注意しよう。

フィンテック分野に興味がある人、投資家は是非読んでほしい一冊。入門と謳っているが、事前にある程度の知識がないと読み進めるのはが難しいと感じる。一回の読書で全て理解するのは不可能だと思われる。投資をやっている人はクレジットサイクルというものを勉強すると思うが、銀行間取引がどのようになされているか、中央...続きを読む銀行がどのような形で決済に関与しているかを学ぶのには良書。

著者ふたりの円高円安論がメインテーマではあるが、結局日本の置かれたタイミングでどのような金融政策、為替コントロールが必要かが理解できる。
どこまで円の価値が変動するかはなかなかはかれないが、このままの状態で続くとも思えないと再認識出来る一冊。

藤巻氏と宿輪氏、為替の動向に対する見方が大局的な二人が議論を戦わせる構成です。本書は、読者の為替相場への理解を深めるでしょう。面白い構成です。金融に不慣れな方でも読みやすいと思います。お勧めです。

読み進めていくと、お2人とも、ゴールとして目指すものは共通しています。競争力の強化。そこまでのルート...続きを読むが正反対の主張になっています。

お2人がおっしゃるように、現代社会においては、為替論はもっと前面に出てしかるべきだと思います。

なお、本文中で宿輪氏が解説をしていた「ハイリスク・ハイリターン」の本当の意味には大きくうなづけました。納得です。

「入門」とうたっているが、明らかに初心者向けではない。書いてあることは、広く浅く、であり、海外事情まで漏れなく書かれているようではあるが、ざっと流しているので基礎知識がないとほとんど頭に入ってこない。入門ということであれば、決済というものの考え方、歴史や経緯、なぜこのようになっているのかの思想を丁寧...続きを読むに説明する部分が必要ではないかと思う。言うなれば専門家にならんとする人が手元に置いて参照しようとするようなものだ。

「紙幣や手形・小切手の電子化や、マネーロンダリングなどの対応(管理)強化は世界的取り組みでもある。スマホ(モバイル)決済も進行中であるが、情報管理の面で課題もある。金融行政方針により経営や事務をはじめ金融機関が改革され、経済成長も進めようとしている。今回の改革は単なるインフラの改革だけではなく、「金融」そのものを変えようとするものと捉えるべきだ」
というのだが、その改革の実態がどうも伝わってこないのが残念でもある。むろん①電子化、②規制強化、③集中化、が現在の金融決済が向かう方向性であると説明するのだが、そこには著者の哲学というものを感じることが少ない。

そんな中で、著者が既存金融側の人間(銀行に27年間勤務)であることを強く示す主張が出てくる。まず、仮想通貨についてはかなり否定的だ。仮想通貨という呼び方すら正しくないとして、あれはものとして整理され、「暗号資産」というのが正しい呼称であると繰り返す。また、「資産の裏打ちのない仮想通貨(暗号資産)などは、まさに当局も指摘しているが、バブルで危険な商品ということがいえる」とも主張する。ブロックチェーン技術は分散化が鍵となるが、現在の金融決済インフラはコスト削減とセキュリティ強化を目的としてクラウドによる集中化の方向に進んでいるのが実態だとも指摘する。特に三菱UFJ銀行の事例が大きいとも指摘する。

また、
「ニーズの低い案件を銀行が莫大なコストをかけて対応する必要はない。すでに全銀システムをはじめ世界最高水準にあることを自覚するべきである。またくり返しになるが、決済インフラの経営判断基準は、①堅牢性(確かにやるか)、②効率性(便利か)、③経済性(安いか、いわゆるコスト)の3点である」
は何度か繰り返し出てくる主張である。ここまで言われると、具体的に何か非効率なシステムを規制当局が非合理に金融機関に強制しようとしているのを闇に指摘して止めればいいのにと主張しているようにも見える。中の人、であればきっとわかるんだろうなと。

著者が指摘するようにフィンテックが成長するのは、銀行制度が未発達な国なのだが、だからといって日本が遅れていくようなことを容認することはできないだろう。また、インドが適切な徴税のためにタンス預金を把握するために紙幣を廃止したといい、彼の国がレベルが低いように説明する。「日本の決済システムをはじめとした決済インフラはその機能からいって世界最高峰のレベルなのである」という主張が何度か繰り返されるが、もし紙幣の廃止によって紙幣管理コストも含めてよくなるのであれば、進んでいるがゆえの逆説の成長への縛りが発生していることになり少し暗澹となるのである。

みずほ銀行がシステム統合に失敗したのは三行平等の精神としたためで、三菱UFJ銀行や三井住友銀行のように合併した側のシステムを使うようにしたからそこまでの問題にはならなかったことや、その意味で地銀はすでに共通のシステムを使っているところが多いことから統合には有利ではないかという指摘はとてもリーズナブルでよくわかった。また、その地銀共同センターや、クレジットカードのCAFISなど日本の決済ネットワークの多くをNTTデータが押さえていることは

おそらく著者が書いている解釈的な部分は仮想通貨にせよ企業ポイントにせよ厳密に正しいのだろう。しかし、それはこの装丁の本で求めらているものではなかったりもするのである。今後、とても重要な分野になってきているので、科学者のアウトリーチ活動ではないが、いわゆる一般向けによくわかって、読んで楽しい本が出てこないものなのだろうか。

網羅的だけど、薄いんだよな… 言葉として理解する分には十分かもしれないけど、もうチョット絞って突っ込んで欲しかったなぁ。全銀、日銀周り。

「決済」に関するシステム、その関係性が全体的に理解できた。詳細までは踏み込んでいないので、まず概略を知りたい人には向いているかと思う。補足も多くあるが、初めて読む人には略語が多くて調べながらでないと分からないことが多かった。

入門書、ということなので網羅的に書いてある。が、つまらない。参考図書に挙げられていたから読んだものの、他に情報入手手段はあるかもしれない。

「ニーズの低い案件を銀行が莫大なコストをかけて対応する必要はない。すでに全銀システムをはじめ世界最高水準にあることを自覚すべきである。」ということですね。

ざっとアップデートはできる。
決済システムの中でも、クレカ、為替系をもっと詳しく学習しておきたい。

あとは、国際カードブランドごとの規制とかも。

読んでてもったいないなと思うのは、同じ小ネタな脚注が何度も出てくるのと、著者のたいした話でない自慢が出てくること。ほんとうにうるさかった。

円安論者の藤巻氏と宿輪氏の対決ではなく根底は共通しているように見える。
アベノミクスについては例えば大胆な金融緩和の資産インフレ効果は認めながらも、それで景気が良くなるとは思っていない。藤巻氏の場合インフレターゲットがCPIを見てることには明らかに反対で資産インフレなら理解できると。

確かに同じイ...続きを読むンフレとは言え株や不動産が上がるのは持ってる人がお金持ちになる話だが、CPIの上昇は後からちゃんと給与が上がらないとお金がなくなるから当然ではある。むしろ一番大事なのは成長戦略と言う点で一致し方法としては規制緩和を含めた構造改革しかない。宿輪氏は資産インフレ効果で景気が上向くとむしろ気が緩んで先延ばし路線に戻るんではないかと心配している。

円安論の藤巻氏だが本人も手遅れと言っていて、なかばハイパーインフレを覚悟しそこから立ち上がった方がいいのではないかと。しかし、議員になってしまった以上そうはいかないだろうから円安政策を出してくれるのを待ちましょうか。ドル建て国債の発行などはまずはやってみりゃ良いんじゃないか。
宿輪氏は適正な為替レートはどうせ計算できないので、これからどちらに向かうかの方が重要だと言う話。二人とも為替政策が重要と言うのは一致。

円安のメリットは何も輸出だけではなく輸入品に対し国産品が競争力を持つ話なのでサプライサイドは基本歓迎だ。ガソリンや電気の値上げは避けられないが雇用が増えればまあ許容範囲では。

まあインフレになると思った時に簡単にドルに投資できる仕組みがあれば円安圧力になるのでその仕組みを作るのが藤巻さんの仕事ですかね。しかし構造改革はどうだろうか。本来の郵政民営化はゆうちょ→国債購入→財政投融資の流れを切るためだったのがもはやそんな話はどっかに行ってるしなあ。TPP次第で本気度がわかるのかも。TPPに加入しなくても高齢化と人手不足でいずれ一次産業は構造改革しないともたない。それでも先延ばしをするかも知れないけど。

わかりやすい説明が多く、読みやすかった。基本中の基本という感じ。
しかし、議論が基本的には円安ばかりであったので、タイトルから想像される「円高と円安の魅力・違いについて多角的に知れる」という点では少し違ったかなと思う。