会社四季報の元編集長が書いた会社四季報の解説本。四季報誌面の各ブロックごとに、項目の意味や見るテクニックが様々説明されている。全てとはいかないが、できることから取り入れて、何らか活用できれば良いなと思う。
会社四季報の情報は分厚い本だけでなく、証券会社のアプリでも見られる身近なもの。しかし、自分はこの細かく大量の情報をまともに活用できていない。本書を読むと、会社四季報に掲載された３９００社にも及ぶ膨大な情報は全て東洋経済新報社の記者の方たちが取材し執筆したもので、会社概要や業績記事、業績予想などは小さな紙面に収まるよう熟慮して書かれたものだという事実に気付く。会社四季報は一目で見渡せる小さな紙面で、会社の概要把握に大きく寄与することが改めてわかった。
著者が元編集長というだけあって、編集の現場の裏側を仄めかす記載がある。なるほど、それならちゃんと読んでみようという気にさせられる。一方で、著者は四季報オンラインを立ち上げたとのことで、四季報オンライン推しが多かった。
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・四季報が発売されたらすぐに全て完読する、会社四季報マニアの話。３回も通読し、銘柄を発掘する。
(1)予想業績数字だけを見て伸びている会社に付箋を貼る。
(2)業績記事を読んで面白かった銘柄に付箋を貼る。
(3)欄外にある月足チャートを見て、まだ買われていない割安な銘柄に付箋を貼る。
→３回とも付箋が貼られた銘柄は理屈抜きに買う。
・もう少し楽に、予想業績数字の会社側予想と四季報予想を見比べて、四季報予想が強気になっている銘柄に着目する手も（株価織り込み済みに注意し、欄外のマークも参考に）。
・小ネタ
- 証券コードの「０１銘柄」
- 業績記事欄の後半の材料欄。苦し紛れの表現に注意。「〜に努力」、「〜に注力」、「〜を積極営業」、etc。記者が取材で聞き出そうとしても新たなネタが見つからない、変わり映えのしない会社と言え、投資妙味がない。この材料欄に３行でなく４行使う場合、二つ以上の材料を書き込む決まりになっている。テーマや材料が豊富な証拠と言える。
- 会社四季報の記事では、「売上は横ばい程度か」といったような曖昧な表現は原則禁止している。ただし、配当予想だけは例外で、会社側の事情にも配慮しつつ、独自の見解を打ち出すよう工夫している。
・現物株しか扱わない場合でも、信用残高、信用倍率といった指標は参考になる。信用倍率＝信用売り残高÷信用買い残高。信用倍率が高い程、将来の売り要因が増えることになり、上値が重くなりやすい。逆に信用倍率１倍割れの銘柄は、信用買い残高より信用売り残高の方が多い状態にあり、株価は上昇しやすいと判断される。
・日本株市場の外国人投資家の動向。売買代金ベースで約７割を占める。中東産油国のオイルマネー、ヘッジファンド、政府系ファンド。イメージと異なり、多くは米国ではなく欧州の投資家が圧倒的なシェアを握る。海外勢の投じる資金は巨大であり、株価への影響も大きい。
→いくつもの企業の大株主に登場する「ノルウェー政府」（ノルウェー政府年金基金グローバル）。
・長期投資であっても、テクニカル分析はわかっていた方が良い。
- 相場転換のシグナル「迷いの十字線」、「高値圏の長い上ヒゲ」、「安値圏の長い下ヒゲ」
- 移動平均線でトレンドを掴む。「ゴールデンクロス」、「デッドクロス」
- 出来高は株価に先行する。
