相場の上下は考えない「期待値」で考える株式トレード術増補版

2,200円 (税込)
11pt

2,200円 (税込)

11pt

0件

相場変動に左右されない、期待値の高い取引＝サヤ取り投資

◆投資家は「何」をする必要があるのか？
投資で利益を出すにあたって、「上がる銘柄を当てる」「下がる銘柄を当てる」という、予測的な側面を重視する投資家の数は多いことでしょう。
確かに、当たれば大きな利益を手にすることが可能です。しかし、「たられば」である以上、そのやり方では、いつまでたってもイチかバチかのギャンブル的な要素が漂う世界から抜け出すことはできません。

相場の流れは誰にもわかりません。わからないということは、予測してもあまり意味がないということです。

それではいったい、私たち投資家がすべきことは何なのでしょうか？答えを先に言うと、正しい行動を取ればいいのです。具体的には、期待値がプラスになるような優位性のある行動を取らなければなりません。「勝てるかもしれない」という運の要素を取り除いて、純粋に確率論で物事を判断する必要があるのです。

そして、期待値がプラスになりやすい投資法がサヤ取り投資なのです。

◆値動きに翻弄されないサヤ取り投資
サヤ取り投資とは、値動きの似た2銘柄について、「買い」と「売り」を同時に行い、その2銘柄の価格差（サヤ）の伸縮から利益を狙います。このように「買い」と「売り」を同時に保有することを「両建て」と呼び、総称して両建て売買と呼びます。サヤ取り投資は、まさしく「買い」と「売り」を両建てするものです。

両建するので、株価が上がろうが、株価が下がろうが、損益には影響しません。「値動き」という要素を排除したところは、サヤ取り投資の大きな特徴であり、ほかの投資手法には見られない優位性と言えます。

サヤ取り投資を実践するうえで重要なことがあります。それは、ペアにした2銘柄のサヤの推移を見ることです。このサヤの推移には、いくつかの特徴的な法則性が存在します。大きくは、以下の2パターンに分かれます。

◎平均回帰
◎平均乖離

この2つの法則性に合わせて、2銘柄をセットのペアにしてポジションを作ります。サヤの推移の法則性を理解し、利用することによって、確率的に勝ちにつながりやすい場所が見えてくるのです。

◆ペア銘柄の関係性&ボリンジャーバンド&サヤ移動平均線でサヤの動きを見る
「平均回帰」では、値動きの似た2銘柄（相関性の高い2銘柄）のサヤが異常値かどうかに注目します。「異常値かどうか」は、サヤチャート上のボリンジャーバンドで見つけます。
「平均乖離」では、サヤが一方向に推移している同業種のペアを選んだうえで、サヤ移動平均線付近のサヤの動きに注目します。

いずれも、見るべきものはサヤの動きであって、株価の上下ではありません。だからこそ、株式市場に大きな変動があったとしても、安定した利益を狙うことができるのです。

世界三大利殖のひとつとも言われているサヤ取り投資は、プロ投資家たちも使っている、サヤの周期に注目した統計学を用いた投資手法です。今まで、株価の上下に惑わされてきた人にほど、実践していただけたらと思います。

◆増補版の特典は「マーケットニュートラル戦略」
銘柄数の分散効果を活かして、株式市場の価格変動をできるだけ抑えて利益を狙う両建て戦略のひとつが「マーケットニュートラル」です。

マーケットニュートラルは、株式市場で最も大きなリスクである価格変動（マーケット）をできるだけ排除して中立化（ニュートラル）することを目的としています。2銘柄の相関関係からペアにしたサヤ取り投資も、複数ペアを保有することでポートフォリオ全体としてマーケットニュートラルに近づきます。

本書では、相場全体の値動きとなるインデックス指数（日経平均やTOPIX）を空売りして、投資家が選定した「今後、上がりそうな個別銘柄を複数に分散して保有する（条件例は本書にて）」戦略を紹介しています。これは、日経平均のパフォーマンスを上回る優良な個別銘柄を選定できれば、どのような下落相場であっても投資で利益を狙えるやり方です。