ヘリコプターマネー

井上智洋

ヘリコプターマネーとは、ヘリコプターから市中に現金をばらまくかの如く、国民に直接カネを渡すことで、マネーサプライを大幅に増やす景気対策。バーナンキ前FRB議長は、ヘリコプターマネーの強い賛成論者として知られている。
ゼロ金利下の日本では、資金需要が増大しないために貸し出しが増大しない。それゆえに信用創造がなされず、マネーストックの増大はほとんどなかった。この現象を流動性の罠と区別するために、「信用創造の罠」と呼べば、そもそも市中のマネーが増えていないのだから、これは教科書的な流動性の罠とは異なった現象である。
それでは信用創造の罠に陥った時に、通常の金融政策はマネーストックを増大させられるだろうか。ヘリコプターマネーは直接国民にマネーを配布する金融政策の最後の手段として注目が集まっている。
ヘリコプターマネーの考え方は戦前からあり、フリードマン、バーナンキと進化してきた理論だ。だが、日本の現状と合わせた解説は未だに成されていない。本書は、気鋭のマクロ経済学者による端的な解説書。単に金融政策の解説にとどまらず、AIとの競争(労働面)という側面から日本経済を分析してきた経験を元に、ベーシックインカム(最低限の生活費給付)とセットでのヘリコプターマネー導入という具体的な導入方法も提示する。

• カテゴリ: ビジネス・実用
• ジャンル: ビジネス・経済 / 経済
• 出版社: 日経BP
• 掲載誌・レーベル: 日本経済新聞出版
• ページ数: 196ページ
• 電子版発売日: 2016年12月23日
• コンテンツ形式: EPUB
• サイズ(目安): 6MB

[ブクログ · ★★★★★]

　デフレ不況は、技術進歩率が貨幣成長率を上回る事に原因があり、技術進歩がさらに進む未来においても生じる可能性がある。そのために技術進歩率を上回る速度で貨幣成長率を伸ばす必要があり、ヘリコプターマネーこそが処方箋であるというのが本書の趣旨。また主流派経済学に喧嘩を売って、現在の貨幣制度のレージムを変えようとする「革命」的な本でもある。最後の章で、筆者の井上先生がかつて研究していたAIの発展に関する詳しい話やBIなんかの話が絡んできて個人的には楽しく読めた。

　井上先生が提唱する政策は、デフレは「貨幣」現象で現在のゼロ金利下では通常の金融政策は無効だけど、日銀が直接国債の引き受けをして、そこで得た貨幣発行益を家計に直接供給するヘリコプターマネーこそ「マネタリー」な政策となるというものであり、肝はその財政政策にあると思われる。金融政策を主とするリフレ政策と異なっているのに、ネットでリフレ政策を支持する人たちの多くが本書を絶賛している事に個人的には少し違和感があった。

　難点としては、途中まで読んでいると、「貨幣成長率」がマネタリーベースの増大を指しているかそれともマネタリーストックの増大を指しているのか、経済学の素人には混乱する記述になっている。（最後まで読めば、貨幣成長率がMBの増大でなく、MSの増大であるのはわかるけど） また第４章のモデルを使って、「流動性の罠」と「信用創造の罠」の違いを説明する箇所がちょっと難しく感じられた。付録の理論モデルの話は、マクロ経済学を学んだ人じゃないと理解できないので飛ばしました。いずれにせよもっと経済学を学んでいずれ再読したいと思う。

評点：9点/10点

[ブクログ · ★★★★★]

日本の長期のデフレ不況を脱却するには、市中に貨幣をいきわたらせることが必要で、その方法としては本書のタイトルになっている、ヘリコプターマネーという政策があるという話です。現在の日本経済が陥っている状態と「流動性の罠」などの様々な経済学者が唱えた問題の詳細を分かり易く知ることが来ました。最終章では、著者なりの貨幣制度の提案もあり、読み応えのある一冊でした。

[ブクログ · ★★★★☆]

貨幣理論とベビーシッター組合の危機。クーポンを配ったら機能しはじめた＝貨幣を配ったのと同じ。→貨幣はクーポンと違って将来のために貯めるという選択肢があるから、同様にはならないのではないか。

すでに国債の貨幣化＝マネタイゼーションが始まっている。

ゼロ金利経済とプラス金利経済では異なった性質を持っている。借金を返すものという常識が国では間違っている。

日本には60年償還ルールがある。永久国債化したらどうか

ピグー効果＝値段が下がると需要が増える（セイの法則と同じ？）しかし現実には需要不足。
貨幣の長期的中立性が影響しているか？
貨幣は短期的には、中立ではない。名目粘着性があるから。

技術的失業は、摩擦的失業だけでなく、短期的には需要不足の失業でもある。これが需要不足を生み出す。

不断の技術進歩によって、つねに摩擦的失業だけでなく需要不足の失業の危機にある。
技術的進歩に見合う貨幣成長がなければデフレになる。

失われた20年の原因は、貨幣成長率低下。

マネーストックとマネタリーベースを混同しないこと。ベースマネーは増やせるが、マネーストックは増やせない。

ゼロ金利では金利で信用創造を促せない＝信用創造の罠。
期待インフレ率を上げるという政策＝クルーグマンの提唱。

ベンハビブの論文＝定位定常状態で需要不足が発生する＝デフレの罠＝自然利子率が正常でも、ゼロ金利とデフレが永続する。
信用創造の罠から抜けるためにはヘリコプターマネーしかない＝貨幣発行益を使う
ベーシックインカムとして使う。
貨幣発行自由化論（ハイエク）。しかし発行の分権化は格差を助長する可能性がある。

[ブクログ · ★★★★☆]

　人の欲望が数式となり示せるということに驚く。
　それらの数式で図が示せること、また、同じ数値でも図の描き方や読み解き方が違うことに改めて気づく。

　ものの見方は一つではないし、方策も一つではない。絶対的な正しい方法なんてものはなく、それぞれが見る方策の利点や欠点を踏まえて進めていくしかない。
　経済学の良いところは、ただのイメージや理想をベースとして語るのではく、あるデータを根拠としてグラフを見せ語ることができること。恣意的なデータを選ぶことや、極端に見えるグラフを描くことも可能なのだが、データを根拠とするという時点で同じ地平に立つことができることだと思った。

[ブクログ · ★★★★☆]

ヘリコプターマネー（≒ベーシックインカム）について経済学者の著者が記した一冊。

ベーシックインカムに対して前作が社会学的なアプローチなのに対し、今回は経済学的なアプローチという感じ。
経済学の知識がないとやや難しいが、面白かった。